海外疫情對中國光伏產(chǎn)業(yè)的影響及應(yīng)對

      是我針對疫情對光伏產(chǎn)業(yè)影響的第二篇點評，之所以要羅里吧嗦的再次點評疫情，是因為相較于2月4日的點評《本輪疫情對光伏產(chǎn)業(yè)的影響》，當(dāng)前的情況已經(jīng)發(fā)生徹底變化，對產(chǎn)業(yè)的影響也有著天壤之別。簡單來說不同點如下：
 
      1、站在2月4日時點看，疫情在國內(nèi)，海外還算風(fēng)平浪靜，光伏產(chǎn)業(yè)全球85%以上產(chǎn)能在中國，疫情影響的是產(chǎn)能端而需求還在，只要允許復(fù)工，就可以馬不停蹄的生產(chǎn)，因為有訂單在手企業(yè)主也相對樂觀。甚至因為疫情導(dǎo)致中國生產(chǎn)不順暢，在二月底三月初的時候還有組件供不應(yīng)求、全行業(yè)搶代工產(chǎn)能的現(xiàn)象。
 
      2、站在今天這個時間點看，國內(nèi)疫情基本過去，大家紛紛復(fù)工生產(chǎn)，而海外則疫情蔓延，需求不再。結(jié)果便是：產(chǎn)能上來了，需求下去了，供過于求現(xiàn)象將至，產(chǎn)品價格即將下跌，而且值得注意的是：此時組件產(chǎn)品降價并不能喚醒需求，諸多產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)的價格將會直接殺到現(xiàn)金成本以逼停產(chǎn)能達(dá)到新的供求平衡，挑戰(zhàn)相較于前更為嚴(yán)峻。

      一、二季度很不好，三季度不知道
 
      談疫情對光伏產(chǎn)業(yè)的影響首先就要談?wù)剬σ咔楸旧淼呐袛啵易约赫J(rèn)為不容樂觀，紐約是武漢，意大利是湖北，現(xiàn)在全世界各地已經(jīng)出現(xiàn)多個遠(yuǎn)比當(dāng)時湖北疫情更嚴(yán)重的國家，即便參照武漢經(jīng)驗，從嚴(yán)厲應(yīng)對措施開始到疫情完全過去也得需要至少兩個月的時間。但在我看來歐洲國家要想在兩個月的時間取得類似于中國的抗議成果近乎天方夜譚，武漢能獲得全國超過4萬醫(yī)護(hù)人員的支援以及無數(shù)的醫(yī)療物資支援，而意大利的歐盟小伙伴們則都是自顧不暇，甚至是爭搶扣押防疫物資。
 
      近期看海外各國政要發(fā)表的觀點，他們追求的結(jié)果已經(jīng)不再是完全把病毒消滅，而是有限度的傳播以保障醫(yī)療系統(tǒng)不要瞬間崩潰。這一次疫情很兇猛，病人感染初期還可以健康的四處走串傳播病毒，而一旦起病在沒有妥善醫(yī)療救助的情況下重癥率又極高，所以即便要想實現(xiàn)有限度的傳播也是以經(jīng)濟(jì)活動活性大幅損失為代價。

      二、光伏需求的主心骨是海外
 
      自2018年531以來，中國市場需求連續(xù)兩年下滑而海外則連續(xù)迅猛增長，以2019年全年需求為例，中國裝機(jī)量30GW，海外裝機(jī)量95GW，海外需求占比超過75%，成為咱們光伏產(chǎn)業(yè)真正的主心骨。而現(xiàn)在這個主心骨動搖了，類似于2018年中國市場531帶來的動蕩一樣，最終的沖擊只會更大不會更小。
 
      和531不一樣的地方是，當(dāng)年政策文件黑紙白字、明明白白，市場上很快形成了一致預(yù)期，迅速轉(zhuǎn)入悲觀價格崩跌。而現(xiàn)在疫情對產(chǎn)業(yè)的影響則是需要邊走邊看、不斷琢磨才能漸漸形成一致預(yù)期，這便是為什么當(dāng)前資本市場和產(chǎn)業(yè)內(nèi)還略顯平靜的重要原因，但這個平靜不會持續(xù)太久，因為不斷減少的現(xiàn)金流和不斷累積的庫存終會在某個時間點引發(fā)悲觀情緒。

      三、暫停！暫停！暫停！
 
      疫情雖然嚴(yán)峻但不是世界末日，它終將會過去經(jīng)濟(jì)活動也終將會再度正常，它對我們?nèi)祟惿鐣挠绊憻o非是一個暫停鍵而不是終止符。而我們需要做的則是順應(yīng)這種暫停，把自己的工廠按下暫停、按下休眠，等待疫情過去市場轉(zhuǎn)暖，再恢復(fù)一切也不遲。
 
      作為小企業(yè)主之一，我很能理解企業(yè)想要保持很高開工率的沖動，因為高開工率可以有效地攤低折舊、攤低財務(wù)成本以及攤低管理成本。而疫情當(dāng)下，高開工率則是極其有害的，因為在需求停滯的大環(huán)境下，高開工率就意味著高庫存，而各種原材料價格是隨時可能迎來大幅下跌的，在當(dāng)前這種高度不確定性的環(huán)境下，存貨價值損失將會遠(yuǎn)大于高開工率帶來的收益。
 
      高開工率導(dǎo)致的高庫存還會帶來另外一個問題，那便是對現(xiàn)金流的占用，現(xiàn)在海外疫情的情況是失控的，誰都不知道會持續(xù)多久，庫存累積對現(xiàn)金大幅消耗以后，最終會在企業(yè)中內(nèi)心中累積起不安的感覺，極端情況下會出現(xiàn)為了獲得現(xiàn)金流而不計成本的拋售庫存的情況。這種現(xiàn)象我們在2018年見證過，在日常產(chǎn)品價格的分析預(yù)判中，我常常以現(xiàn)金成本為基準(zhǔn)，產(chǎn)品價格很難擊穿現(xiàn)金成本，但如果是全行業(yè)高庫存堆積+疫情不知什么時候過去悲觀情緒，產(chǎn)品價格在某個時間段產(chǎn)品擊穿現(xiàn)金成本也不是不可能。
 
      組件廠還會有一種自我安慰的思路，那便是我生產(chǎn)的都是訂單庫存，是為了給客戶交付做準(zhǔn)備而生產(chǎn)的，只是當(dāng)前物流不暢罷了。在這種思路的安慰下，這些企業(yè)敢為人先，大屯庫存。對此我想說：這是極其愚蠢的，很多組件訂單預(yù)付款只有10%，倘若組件市場價格下跌了20%，毀約收益已經(jīng)大于毀約成本，客戶還有什么理由繼續(xù)完成與你的承諾？所以，既然市場需求暫停了，那我們也要順應(yīng)市場，把相關(guān)生產(chǎn)暫停。或者起碼等到產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價格水分?jǐn)D盡，價格相對安全再生產(chǎn)也不遲。

      四、產(chǎn)能靈活性小的產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)最受傷
 
      由于生產(chǎn)裝置的特性，并不是所有的產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)都能輕易的按下暫停建，這些低靈活性的產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)面對需求斷崖，供求再平衡的機(jī)制只能是通過極端的價格逼停那些高成本產(chǎn)能。
 
      處在這樣產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)的業(yè)者，此時要尤其緊張、早做應(yīng)對。

      五、硅片啊、硅片！
 
      最近我聽到了太多的抱怨，其實這筆賬算算也很簡單：對于一個外面采購單晶硅片的廠商以及當(dāng)前海外慘不忍睹的組件價格，無論電池和組件環(huán)節(jié)成本把控多么優(yōu)秀都是不賺錢的。
 
      這種現(xiàn)象是不會長期持續(xù)的，能長久的只有合作共贏。