庫存累積 玻璃高處不勝寒

      從國內(nèi)疫情暴發(fā)到海外疫情蔓延，大宗商品多以跌勢出現(xiàn)，相對而言玻璃跌幅較小。玻璃指數(shù)自2016年下半年站上1200點后，在1200—1520元/噸維持近三年的寬幅振蕩格局。目前玻璃2005合約跌破1300元/噸，距2018年低位1200元/噸不足100元/噸。
 

      供給增長庫存累積

 
      玻璃產(chǎn)量逐年增長，雖然增長率下降，除個別年份產(chǎn)量較往年減少，大多年份產(chǎn)量穩(wěn)步增長。2015年產(chǎn)量下降較多，但2016年至今，產(chǎn)量穩(wěn)定增長，2019年玻璃產(chǎn)量92670萬重箱，達到新高，較2018年增長6.7%。
 
      在疫情的影響下，多行業(yè)停工停產(chǎn)，但由于玻璃行業(yè)的特殊性，疫情期間仍處于正常生產(chǎn)，今年1、2月份的產(chǎn)量14915萬重箱，較去年同期增長4.9%。
 
      截至3月5日，全國重點企業(yè)統(tǒng)計庫存已達8600萬重箱，而且?guī)齑孢€在持續(xù)累積中。尤其是主產(chǎn)區(qū)河北地區(qū)，庫存達1800萬重箱；湖北是重點疫區(qū)，也是玻璃的主產(chǎn)區(qū)，庫存高達1000萬重箱。

      玻璃市場信心稍顯不足
 
      玻璃市場信心指數(shù)較2019年下半年有所下降，但仍高于2019年上半年。雖然廠家出庫較2月有所好轉(zhuǎn)，但庫存偏高，下游企業(yè)認為后期存在較大幅度的調(diào)整機會，不愿過多進貨，市場信心稍顯不足。
 
從今年1月份至今，現(xiàn)貨價格重心持續(xù)下移，下游消費減弱預(yù)期使得價格支撐走弱。

      房屋銷售面積同比下降
 
      平板玻璃70%以上用于房地產(chǎn)領(lǐng)域，國房景氣指數(shù)從2016年攀升至100以上，維持三年高位，今年2月份出現(xiàn)下降至97.39，呈倒U形，市場信心回落。
 
      2月份商品房銷售面積8475萬平方米，同比下降39.9%，甚至低于2015年同期銷量，為近八年同比最低。其中，住宅銷售面積下降39.2%，辦公樓銷售面積下降48.4%，疫情對國內(nèi)房地產(chǎn)銷售影響較大。
 
      2月份房屋新開工面積10369萬平方米，同比下降44.8%，隨著后期的復(fù)產(chǎn)復(fù)工，或會回升，但能否回升到往年水平仍需觀察。

      汽車玻璃需求或走弱
 
      汽車玻璃占玻璃的比重10%左右，由于疫情影響，2月份國內(nèi)汽車銷量較往年下滑近八成，隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)的逐步推進，后期下游消費或會好轉(zhuǎn)。
 
      國外疫情蔓延，據(jù)中國橡膠信息貿(mào)易網(wǎng)消息，歐洲汽車制造商協(xié)會（ACEA）發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年前兩個月，歐洲乘用車市場新車注冊量同比下滑7.3%，至2202010 輛。連續(xù)兩個月銷量下降意味著歐洲車市創(chuàng)下自2013年以來最差開局。
 
      整體來看，疫情對玻璃生產(chǎn)影響較小，供給累積，庫存高企，雖然隨著下游的復(fù)工復(fù)產(chǎn)，庫存后期會下降，但總量依然較高。疫情對下游需求影響較大，復(fù)工復(fù)產(chǎn)仍未達到往年同期水平，房地產(chǎn)開發(fā)及銷售都不及往年，汽車銷售國內(nèi)外數(shù)據(jù)均不樂觀，下游需求恐下滑。
 
      總體來看，目前玻璃指數(shù)依然維持相對高位，前期有所下跌，但仍未跌破三年振蕩區(qū)間。后期或有政策利好，但房地產(chǎn)市場恐難以達到2016—2019的規(guī)模及增速，在玻璃行業(yè)產(chǎn)能過剩下，玻璃市場的需求或走弱，玻璃價格三年高位振蕩格局恐將打破。短期內(nèi)由于行業(yè)的維穩(wěn)，價格下跌幅度或不大，但中長期玻璃價格重心下移概率較大。