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2019年全球光伏新增裝機預(yù)測
數(shù)據(jù)來源：公開資料整理
2020年全球光伏新增裝機預(yù)測
數(shù)據(jù)來源：公開資料整理
雖然雙玻組件所使用的2.5mm或2.0mm玻璃比單玻3.2mm玻璃更薄，但1塊組件所需玻璃的數(shù)量也由1塊增加為2塊，因此雙玻滲透率的提升將顯著增加光伏玻璃原片需求量（以噸計量）。測算1GW2.5mm雙玻組件、2.0mm雙玻組件、單玻組件生產(chǎn)所需的光伏玻璃原片約8.9萬噸、7.3萬噸、5.6萬噸，即同等數(shù)量的雙玻組件比單玻組件對光伏玻璃原片的需求高約30~60%。
光伏裝機量對應(yīng)光伏玻璃需求測算
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光伏玻璃需求的增長將由全球光伏裝機量增長+雙玻組件滲透率提升共同推動。假設(shè)2019-2020年光伏裝機量120GW、140GW，雙玻滲透率分別提升至20%、30%，其中2.0mm雙玻占比10%、30%，則2019-2020為年光伏玻璃原片需求增速分別為20%、21%。此外，由于2019年國內(nèi)光伏政策發(fā)布較晚、美國在年中豁免雙面發(fā)電組件201關(guān)稅，全球下半年裝機量將顯著高于上半年，預(yù)計光伏玻璃2019H2需求環(huán)比增長47%。
全球光伏玻璃需求測算2018~2020E
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2019年國內(nèi)光伏市場政策面利好因素釋放，光伏前景一致看好，光伏玻璃產(chǎn)能陸續(xù)投入，截至2019年7月底，總產(chǎn)能提升至23430噸/日，生產(chǎn)線138條，產(chǎn)量約17330噸/日。
雖然當(dāng)下光伏玻璃利潤率可觀，但：1）大廠大幅擴產(chǎn)且新產(chǎn)能以大產(chǎn)線為主，成本優(yōu)勢突出，而老舊產(chǎn)線隨著運營時間延長成本進(jìn)一步上升，利潤率無優(yōu)勢。2）未來大廠大產(chǎn)線將技改切入2.5mm和2.0mm光伏玻璃的生產(chǎn)，增加供給，薄玻璃溢價將逐步消失，該領(lǐng)域?qū)⒉辉偈锹浜笮‘a(chǎn)能的避風(fēng)港。3）由于2.0mm玻璃生產(chǎn)技術(shù)要求提升幅度較大，此前生產(chǎn)2.5mm玻璃的小廠不一定有能力將產(chǎn)線技改至2.0mm產(chǎn)品。
預(yù)計光伏玻璃有效給供給2019H2環(huán)比增加15~20%左右，2020年加同比增加20~25%，2019H2光伏玻璃價格或小幅上升，2020年價格大概率維持高位26~28元/平米。
目前的光伏玻璃行業(yè)與三年前的單晶硅片行業(yè)格局類似：呈現(xiàn)寡頭格局；技術(shù)與資本雙密集；龍頭快速擴產(chǎn)中，除龍頭外企業(yè)鮮有擴產(chǎn)動作。預(yù)計信義與福萊特也可像三年前的隆基與中環(huán)一樣，實現(xiàn)規(guī)模、市場份額、行業(yè)地位及業(yè)績的全面提升。
2018年中國光伏玻璃(超白原片)產(chǎn)能占比
數(shù)據(jù)來源：公開資料整理
2020年中國光伏玻璃(超白原片)產(chǎn)能占比
