玻璃行業(yè)將遇見一個(gè)怎樣的2019？

      臨近歲末年初，不少業(yè)內(nèi)人士對2018年玻璃行業(yè)的情況做了不同層面的總結(jié)，這里不再贅述。已經(jīng)發(fā)生的，只能代表過去，并無法指明未來。而在2019年，隨著全球經(jīng)濟(jì)和宏觀政策的諸多“不確定性”，玻璃行業(yè)的發(fā)展趨勢與宏觀經(jīng)濟(jì)一樣更趨復(fù)雜，通過現(xiàn)象看本質(zhì)，我想2019年玻璃行業(yè)的發(fā)展將處于一個(gè)較大變革的起點(diǎn)，同時(shí)也是一個(gè)深度調(diào)整的開始。

      一、2019年玻璃企業(yè)的布局調(diào)整將加快

　　如果說過去十年，在玻璃行業(yè)內(nèi)，各企業(yè)大的產(chǎn)業(yè)布局已經(jīng)完成的話；那么在2019年，隨著環(huán)保治理、退城入園和資本介入產(chǎn)業(yè)調(diào)整的需要，很多玻璃企業(yè)的布局或?qū)⒊霈F(xiàn)進(jìn)一步的深度微調(diào)。諸如珠三角企業(yè)的外遷，張家港重新迎來浮法生產(chǎn)線，沙河地區(qū)的轉(zhuǎn)型升級，蘇南企業(yè)北遷等一系列的布局調(diào)整行為，將會(huì)使得整個(gè)中國浮法玻璃企業(yè)的分布版圖更趨優(yōu)化，更符合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。隨著城市化格局的演變，特別原來處于市中心地段的玻璃企業(yè)，外遷的壓力越來越大，這將成為未來幾年玻璃企業(yè)大規(guī)模布局調(diào)整的開始。一方面，工業(yè)畝產(chǎn)值概念的推出，單位面積工業(yè)用地以產(chǎn)值衡量企業(yè)價(jià)值做法的廣泛推出，并以此作為政府對企業(yè)稅收征收的標(biāo)準(zhǔn)，使得原處于市中心的工業(yè)地段用來開發(fā)房地產(chǎn)，更易促進(jìn)財(cái)政收入的增加。同樣，工業(yè)企業(yè)的搬遷，意味著政府的補(bǔ)貼可以使得企業(yè)拿到一筆不菲的搬遷費(fèi)；這會(huì)在一定程度上緩解玻璃企業(yè)再投資的資金需要；另一方面，各企業(yè)深度的布局調(diào)整，使得各企業(yè)回到一個(gè)重新選擇和規(guī)劃的起點(diǎn)，要么選擇退出，要么選擇靠近核心市場、交通便利和原燃材料低廉等具備更多優(yōu)勢的地域重新開始，這些調(diào)整策略和選擇的不同，將會(huì)對新一輪行業(yè)的發(fā)展，帶來深刻的影響。一些企業(yè)將更加具有競爭力，一些企業(yè)將逐漸退出。

　　如果說，投資的價(jià)值取決于預(yù)期的話，那么2019年，我們是否還會(huì)選擇在玻璃行業(yè)里投資？那么，需要我們談?wù)?019年的預(yù)期。

　　二、2019年無法改變市場下滑的大趨勢，但這仍不是艱難的時(shí)刻

　　2018年的玻璃行業(yè)，相對于整體宏觀經(jīng)濟(jì)的下滑，總體表現(xiàn)仍處于較好的發(fā)展水平，這得益于房地產(chǎn)業(yè)大發(fā)展末期的拉動(dòng)，得益于2016年以來供給側(cè)改革和房地產(chǎn)拉動(dòng)后玻璃企業(yè)盈利水平的改善，得益于玻璃企業(yè)過去三年現(xiàn)金流的充盈留下的一些家底儲(chǔ)備。這些足以應(yīng)對2018年的各種艱難。2018年以來，房地產(chǎn)業(yè)逐漸下滑趨勢已然明顯，今后每一次房地產(chǎn)所出現(xiàn)的階段性熱潮，都將是下行過程中的微弱反彈。所以從需求端來講，玻璃的用量一定是減少的。其實(shí)這個(gè)特征，在2018年的汽車玻璃領(lǐng)域，已經(jīng)體現(xiàn)的尤為明顯。當(dāng)一種產(chǎn)業(yè)到達(dá)頂點(diǎn)后，其下滑的趨勢是不可逆的。

　　但房地產(chǎn)業(yè)所體現(xiàn)出來的玻璃用量的減少，并不會(huì)立刻顯現(xiàn)，雖然下滑趨勢雖然確立，但還要看下滑的斜率。因?yàn)榉康禺a(chǎn)業(yè)的存量基礎(chǔ)和一些變量因素的存在，比如資金的階段性寬裕對房企的逃命機(jī)會(huì)、改善性的住房需求等，房地產(chǎn)在不同區(qū)域?qū)ΣＡг隽康男枨蠡驅(qū)⒊掷m(xù)，而更主要的是，2019年作為中華人民共和國建國70周年，又臨近2020年全面建設(shè)小康社會(huì)目標(biāo)的沖刺，政府穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增速的意愿會(huì)比較強(qiáng)烈。所以，房地產(chǎn)業(yè)仍會(huì)作為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的支撐，但其對國民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率將會(huì)進(jìn)一步下降，但長期看，房地產(chǎn)業(yè)無序上升的趨勢已經(jīng)完全逆轉(zhuǎn)，房地產(chǎn)企業(yè)之間的整合，會(huì)帶動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)其他行業(yè)企業(yè)一起整合。

　　市場價(jià)格取決于需求，當(dāng)房地產(chǎn)需求出現(xiàn)大的周期調(diào)整后，對于玻璃行業(yè)來講，2019年的玻璃價(jià)格又會(huì)是怎樣的呢？

　　三、玻璃行業(yè)將會(huì)遇見一個(gè)怎樣的2019？

　　因?yàn)?018年出現(xiàn)太多的艱難，所以大家對2019年充滿著期待。但2019年，我認(rèn)為玻璃企業(yè)更應(yīng)該儲(chǔ)備能力以積極應(yīng)對變局。

　　1、中美貿(mào)易戰(zhàn)在未來很長時(shí)間里將會(huì)持續(xù)存在

　　這是一個(gè)不可忽視的外部因素。很多人說，中國改革開放的四十年，就是對美開放的四十年。因?yàn)槊绹鴮κ澜缃?jīng)濟(jì)的影響太過明顯和重要，所以一旦遭遇美國遏制，這種代價(jià)仍將是巨大的。但這是早晚要發(fā)生的事情，已經(jīng)發(fā)生也并無退路，所以，未來十年仍要做好應(yīng)對外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境大變動(dòng)的準(zhǔn)備。外需的路子，相對于東南亞國家而言，中國的成本優(yōu)勢已經(jīng)蕩然無存，只能走高附加值和技術(shù)創(chuàng)新之路。特別是相對于東南亞國家，我們需要研究我們在玻璃產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品中的比較優(yōu)勢到底在哪兒？

　　2、供給側(cè)改革對于玻璃行業(yè)的整合來講，資本的力量會(huì)超過環(huán)保的因素

　　如果說過去三年，玻璃行業(yè)的減量、供給側(cè)的改革是靠環(huán)保治理等強(qiáng)制性行政手段的話，未來通過環(huán)保等行政手段來實(shí)現(xiàn)減量雖然仍將存在，但其作用將明顯減弱。而通過資本的力量，市場化的充分競爭所帶來的行業(yè)整合，將會(huì)在未來幾年不斷涌現(xiàn)。企業(yè)間的兼并整合將成為行業(yè)發(fā)展的趨勢。

　　供給側(cè)改革對于市場而言，無疑是推高了下游的生產(chǎn)成本，這之中受益的多屬國企。但對于玻璃行業(yè)來講，玻璃行業(yè)是民企主導(dǎo)的天下，是市場充分競爭的一個(gè)行業(yè)。一是其行業(yè)集中度較低，二是其進(jìn)入門檻較低。玻璃行業(yè)是個(gè)小行業(yè)，不屬于國民經(jīng)濟(jì)命脈，所以國家并不過分重視；其產(chǎn)值不足一個(gè)國字號的鋼鐵企業(yè)，卻存在近百家大大小小的企業(yè)，小企業(yè)的各種低成本，游走于模棱兩可的灰色邊緣，造成了過去幾年的劣幣驅(qū)逐良幣的局面出現(xiàn)。這對于玻璃行業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展已經(jīng)形成障礙。但過去灰色地帶帶來的收入或者所謂成功，靠暴利和捷徑而形成財(cái)富堆積的一些民營企業(yè)，如果未來還沿襲原來的路子，心存僥幸，不做改變，可能會(huì)重新返貧。因?yàn)楫?dāng)政府日子都不好過的時(shí)候，監(jiān)管部門就會(huì)盯上這些企業(yè)。2018年對于很多明星大腕、光伏補(bǔ)貼、黑心藥企等的重拳出擊，已經(jīng)說明，出來混遲早都是要還的。

　　所以，企業(yè)在分化，行業(yè)在整合。2019年或許是玻璃行業(yè)整合的開始。那么整合的主體，我仍看好有資金實(shí)力的企業(yè)，或者說能弄到批量資金的大企業(yè)。國企、大型民企在玻璃行業(yè)的整合中，一定發(fā)揮著主導(dǎo)力量。

　　3、說說2019年的玻璃成本與價(jià)格

　　可以說，雖然近三年玻璃原片價(jià)格持續(xù)處于高位，但這個(gè)價(jià)格在當(dāng)下并未反映其真實(shí)的成本價(jià)值。一方面是成本上漲過快，一方面是需求減少帶來的市場價(jià)格調(diào)整。

　　玻璃產(chǎn)品的成本，不僅包含制造成本，同時(shí)，處在行業(yè)內(nèi)，我們還要看到環(huán)境成本、去產(chǎn)能帶來的減量成本、資源能源成本、資金成本和運(yùn)輸成本。

　　供給側(cè)改革帶來的一定是上游受益，上游擠占下游。上游多是國企，而下游基本都是民企。所以，越處于下游，其成本壓力越大，且在短期內(nèi)無法改變其被動(dòng)局面。對于玻璃企業(yè)來說，面對的上游仍然是礦山和能源燃料，而對于玻璃加工企業(yè)更是如此。特別是在2018年并沒有出現(xiàn)氣荒時(shí)，燃?xì)夤炯娂娚险{(diào)燃料價(jià)格，這對于下游大量用氣的浮法玻璃生產(chǎn)線來講，無疑是一種變相的趁火打劫。這種上游對下游的沖擊，無形中也在幫助下游實(shí)現(xiàn)整合。如果玻璃企業(yè)沒有一定的成本抵御能力，在未來一定會(huì)成為被整合的對象。

　　同樣，2019年玻璃企業(yè)還將面臨超低排放的限制，面臨著停產(chǎn)再冷修的基建材料的高昂價(jià)格，面臨著當(dāng)?shù)劁N量往外走的運(yùn)輸成本壓力，面臨著再融資的資金成本壓力等，當(dāng)玻璃利潤無法覆蓋其成本大幅上漲的時(shí)候，虧損將像一個(gè)巨大的黑洞，侵蝕著玻璃企業(yè)的生命。

　　產(chǎn)品價(jià)格在內(nèi)在屬性上反映其內(nèi)在成本價(jià)值，在外部屬性上則反映供求關(guān)系。所以，2019年在外部屬性上，玻璃的需求量一定是減少的，但到期生產(chǎn)線的停產(chǎn)和轉(zhuǎn)移，供應(yīng)量的減少，在一定程度上能彌補(bǔ)需求量的減少；在內(nèi)部屬性上，2019年成本壓力依然存在，這將成為玻璃價(jià)格的有利支撐，經(jīng)歷了過去一年價(jià)格的協(xié)調(diào)，各廠家共促價(jià)格提升的意愿和行動(dòng)越來越強(qiáng)烈和一致。所以，2019年玻璃原片的價(jià)格仍然是沒有問題的，階段性的價(jià)格調(diào)整肯定會(huì)存在，但整體價(jià)格高位仍將是一個(gè)基本的判斷。

　　但是不同的品種或者在不同區(qū)域，比如在顏色玻璃上，比如在福建等區(qū)域市場，可能會(huì)出現(xiàn)一定的價(jià)格瓶頸。

　　四、預(yù)期并不樂觀，2019年仍需積極面對

　　在宏觀經(jīng)濟(jì)深度調(diào)整期，一切都充滿了不確定性，但這是所有企業(yè)都必須面對的，對所有企業(yè)都是公平的。公平并不意味著平等，所以，在不平等的發(fā)展過程中，選擇的方向性策略就顯得尤為重要。有的企業(yè)可以選擇高質(zhì)量低成本，有的企業(yè)可以選擇產(chǎn)業(yè)鏈條的打通和延伸，有的企業(yè)可以選擇兼并重組，有的企業(yè)可以選擇外來資金續(xù)命而茍延殘喘。但不管哪一條路，適合自己的才是重要的。中國市場的多樣化，也給不同的企業(yè)以更多的發(fā)展空間和出路。但在大的趨勢下，我認(rèn)為玻璃企業(yè)要時(shí)刻做好過冬的準(zhǔn)備，這個(gè)冬天或許還比較漫長，但不應(yīng)消極應(yīng)對和被動(dòng)接受，而是應(yīng)該積極儲(chǔ)備能量，等待下一個(gè)春天的到來。