玻璃期貨解沙河全產(chǎn)業(yè)鏈之憂

 

　　“今年年初到現(xiàn)在房?jī)r(jià)每平方已經(jīng)上漲了1500元，要知道去年一整年才漲了100多元。”滕州一出租車司機(jī)向期貨日?qǐng)?bào)記者感慨道，即便價(jià)格漲了這么多，還是有很多人搶不到。

 

　　與其他城市不同的是，滕州新竣工的樓房中，新開發(fā)的并不多，基本上都是之前爛尾樓的再建以及改造房，且規(guī)模還不小。市場(chǎng)人士認(rèn)為，正是像滕州這樣的三四線城市地產(chǎn)以及棚戶區(qū)改造等帶動(dòng)了玻璃市場(chǎng)新一波的需求。

 

　　這一點(diǎn)也得到了金晶玻璃廠相關(guān)負(fù)責(zé)人的證實(shí)。雖然國(guó)家房地產(chǎn)政策收緊對(duì)一二線城市影響明顯，自今年3月開始，房地產(chǎn)銷售有所轉(zhuǎn)弱，房地產(chǎn)投資完成額累計(jì)同比也已經(jīng)出現(xiàn)了拐點(diǎn)，但三四線城市以及棚戶區(qū)改造的發(fā)展填補(bǔ)了這一短缺，從實(shí)際需求來(lái)看，玻璃市場(chǎng)的需求并沒有明顯收縮。

 

　　“玻璃市場(chǎng)好不好關(guān)鍵還是看需求。”上述負(fù)責(zé)人稱，棚戶區(qū)改造和三四線城市房產(chǎn)建設(shè)對(duì)玻璃需求的推動(dòng)在滕州表現(xiàn)得還要滯后一些。但目前買房排號(hào)也十分火爆，說(shuō)明需求還是不錯(cuò)的。

 

　　同樣，在山東的巨野縣，記者也了解到，當(dāng)?shù)卣麄€(gè)棚戶區(qū)的改造規(guī)模前所未有。今年二季度，市場(chǎng)正是啟動(dòng)了一波這樣的新需求，使得玻璃價(jià)格一直維持在高位。

 

　　據(jù)中國(guó)玻璃期貨網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，6月末全國(guó)建筑用浮法白玻平均價(jià)格為1502元/噸，同比上漲22.71%。調(diào)研中記者看到，即便已到了傳統(tǒng)的淡季，市場(chǎng)中也沒有一絲蕭條的跡象。

 

　　在不少玻璃企業(yè)看來(lái)，如今的市場(chǎng)中已沒有了淡旺季之說(shuō)，且市場(chǎng)中原有的價(jià)格忽高忽低的跡象已不再有，價(jià)格平穩(wěn)成為了當(dāng)前玻璃市場(chǎng)的常態(tài)。

 

　　“今年以來(lái)玻璃市場(chǎng)整體價(jià)格很平穩(wěn)。”山東巨潤(rùn)建材有限公司的相關(guān)負(fù)責(zé)人向期貨日?qǐng)?bào)記者介紹，除了剛需之外，市場(chǎng)整體受環(huán)保治理加大的影響，生產(chǎn)成本有所上升。“目前原料市場(chǎng)中的石英砂、純堿以及燃料價(jià)格有所增加，成本已經(jīng)支撐了玻璃的價(jià)格。”

 

　　調(diào)研中記者了解到，實(shí)際上，5—6月份玻璃價(jià)格的上漲主要源于成本端的上升。以沙河為例，該地區(qū)石英砂的成本上升了100元/噸左右，參考重堿全國(guó)市場(chǎng)中間價(jià)，純堿對(duì)玻璃成本的提升約為30元/噸，能源方面如果參考動(dòng)力煤的價(jià)格的話，成本上升20元/噸左右。

 

　　對(duì)于玻璃生產(chǎn)企業(yè)而言，價(jià)格的高位運(yùn)行提升了企業(yè)利潤(rùn)。根據(jù)中國(guó)玻璃期貨網(wǎng)測(cè)算，當(dāng)前沙河地區(qū)用煤企業(yè)玻璃生產(chǎn)利潤(rùn)接近250元/噸，而去年上半年平均利潤(rùn)不到100元/噸。這不僅提升了玻璃生產(chǎn)企業(yè)的信心，對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格也起到積極的作用。

 

　　“其實(shí)今年上半年玻璃市場(chǎng)整體表現(xiàn)較好，雖然上游純堿暴漲暴跌，平板玻璃市場(chǎng)仍能保持不錯(cuò)的盈利，這主要得益于今年行業(yè)的庫(kù)存良好。”弘業(yè)期貨(港股03678)分析師張永鴿表示，截至7月7日當(dāng)周，平板玻璃庫(kù)存為3359萬(wàn)重量箱，較去年同期下降19萬(wàn)重量箱。“在今年產(chǎn)能較去年同期增加8800噸/天的基礎(chǔ)上，這樣的庫(kù)存狀況實(shí)屬不易。”

 

　　而在此次調(diào)研的山東和沙河地區(qū)記者了解到，除了沙河有極個(gè)別廠家?guī)齑嫔愿咭恍┩猓渌麖S家的庫(kù)存量都與去年同期持平甚至低于去年同期，產(chǎn)銷率達(dá)到90%。

 

　　2、“沙河模式”優(yōu)勢(shì)獨(dú)一無(wú)二

 

　　一直以來(lái)，“沙河模式”被玻璃市場(chǎng)所熟識(shí)和認(rèn)可。此次調(diào)研中，山東地區(qū)不少玻璃企業(yè)都談及了“沙河模式”。作為玻璃的集中、集散地，各品種規(guī)格齊全，市場(chǎng)基礎(chǔ)服務(wù)較好，可以一次性采購(gòu)，報(bào)價(jià)、取貨配套物流體系非常成熟，沙河地區(qū)的優(yōu)勢(shì)是獨(dú)一無(wú)二的。

 

　　不過(guò)，采訪中記者發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)對(duì)“沙河模式”的理解卻是不盡相同的。

 

　　“沙河地區(qū)玻璃的價(jià)格經(jīng)常出現(xiàn)一輪又一輪的上漲，這種價(jià)格上漲的模式被稱為‘沙河模式’。”新世紀(jì)期貨分析師陳毅告訴記者，沙河地區(qū)玻璃企業(yè)有著較低的成本，這也讓沙河成為了全國(guó)的玻璃供應(yīng)地，其他任何地方玻璃缺貨，在價(jià)差合適的情況下，沙河都可以作為供應(yīng)地彌補(bǔ)其供應(yīng)缺口。“也就是說(shuō)其他地區(qū)的供需將直接影響沙河地區(qū)的供需，其他地區(qū)的漲價(jià)也將拉動(dòng)沙河地區(qū)價(jià)格的上漲，而其他地區(qū)的價(jià)格上漲并不會(huì)像沙河一樣頻繁。這是由沙河地區(qū)作為全國(guó)供應(yīng)地的特性所決定的，其他地區(qū)短期內(nèi)不可復(fù)制。”

 

　　而也有市場(chǎng)資深人士認(rèn)為，所謂的“沙河模式”實(shí)際上是指沙河地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)的銷售模式。“與其他地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)不同，沙河地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)和指定貿(mào)易商是一種特殊的合作關(guān)系。”據(jù)該資深人士介紹，經(jīng)營(yíng)實(shí)力強(qiáng)、資金實(shí)力雄厚的少數(shù)貿(mào)易商對(duì)玻璃生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)品進(jìn)行一級(jí)批發(fā)。每月根據(jù)經(jīng)營(yíng)能力的不同，生產(chǎn)企業(yè)給各貿(mào)易商下達(dá)提貨任務(wù)，由這些貿(mào)易商進(jìn)行提貨和二級(jí)批發(fā)，其他貿(mào)易商和加工企業(yè)無(wú)法直接從生產(chǎn)企業(yè)提貨。“生產(chǎn)企業(yè)根據(jù)各貿(mào)易商每月或者更長(zhǎng)時(shí)間結(jié)算周期的完成任務(wù)情況，進(jìn)行返點(diǎn)返利或者折扣。”

 

　　“通常情況下，現(xiàn)貨市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)貿(mào)易商的實(shí)際銷售價(jià)格低于生產(chǎn)企業(yè)出廠報(bào)價(jià)的情況，就是貿(mào)易商為了增加銷售量，而將部分利潤(rùn)讓渡給下游貿(mào)易商或者加工企業(yè)。各生產(chǎn)企業(yè)的一級(jí)貿(mào)易商都相對(duì)固定，其他貿(mào)易商很難進(jìn)入這個(gè)圈子。”上述人士稱。

 

　　沙河玻璃的“低價(jià)、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)”使得其在周邊市場(chǎng)也占有絕對(duì)的份額，對(duì)于相距較近的山東市場(chǎng)也會(huì)造成一定的沖擊。

 

　　然而，隨著市場(chǎng)的成熟，企業(yè)開始追求差異化經(jīng)營(yíng)，一些企業(yè)慢慢轉(zhuǎn)型升級(jí)，形成中高端市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。由于品牌和技術(shù)的差異，實(shí)力較強(qiáng)的玻璃企業(yè)具有更強(qiáng)的議價(jià)能力，其產(chǎn)品的價(jià)格和中低端產(chǎn)品的聯(lián)動(dòng)性較弱。

 

　　此次調(diào)研記者了解到，山東玻璃市場(chǎng)當(dāng)前也具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。以山東巨潤(rùn)建材有限公司和金晶科技為例，品牌優(yōu)勢(shì)方面，金晶科技是上市公司，具有較強(qiáng)的品牌影響力，在出口方面受國(guó)外市場(chǎng)的認(rèn)可度較高。地理優(yōu)勢(shì)方面，山東距離江蘇、上海、安徽等終端消費(fèi)地較近，未來(lái)山東巨潤(rùn)還可依靠水運(yùn)進(jìn)一步降低成本；資源優(yōu)勢(shì)方面，受環(huán)保的影響，沙河本地的石英砂開采優(yōu)勢(shì)消失，而山東的石英砂資源較為豐富；資金優(yōu)勢(shì)方面，作為上市公司，金晶科技融資能力較強(qiáng)，山東巨潤(rùn)的資金池是由母公司統(tǒng)一管理，能為該企業(yè)提供充足的資金支持。

 

　　3、環(huán)保壓力下，玻璃深加工發(fā)展顯疲態(tài)

 

　　近些年來(lái)隨著國(guó)家節(jié)能安全玻璃相關(guān)規(guī)定的出臺(tái)，加工企業(yè)的市場(chǎng)前景有了明顯的改善，部分玻璃企業(yè)紛紛向玻璃深加工延伸，整體效益尚可。通過(guò)多年的發(fā)展，我國(guó)逐漸形成了華南、華東和環(huán)渤海等地區(qū)的玻璃加工企業(yè)集群。

 

　　在走訪的山東玻璃企業(yè)中，不少企業(yè)也表露出要大力發(fā)展深加工的決心。

 

　　“為保持企業(yè)健康持續(xù)發(fā)展，公司依托集團(tuán)資本優(yōu)勢(shì)和科研實(shí)力，未來(lái)幾年將致力于玻璃深加工和新興石材等新項(xiàng)目建設(shè)，向生產(chǎn)高端建材產(chǎn)品進(jìn)發(fā)。”山東巨潤(rùn)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹說(shuō)，巨潤(rùn)玻璃深加工項(xiàng)目初期投資約2.5億元，智能、防火玻璃設(shè)計(jì)產(chǎn)能100萬(wàn)平方米/年，鋼化玻璃設(shè)計(jì)產(chǎn)能為200萬(wàn)平方米/年、中空玻璃設(shè)計(jì)產(chǎn)能100萬(wàn)平方米/年，年總產(chǎn)值約2億元。“公司將實(shí)現(xiàn)原片玻璃到各類深加工產(chǎn)品的一體化生產(chǎn)，發(fā)展成為技術(shù)領(lǐng)先、質(zhì)量領(lǐng)先的一流新型建材基地。”

 

　　說(shuō)到建材基地，不得不提“中國(guó)玻璃城”——沙河。近幾年來(lái)依托玻璃原片產(chǎn)能規(guī)模逐漸擴(kuò)大以及產(chǎn)業(yè)政策、園區(qū)建設(shè)等方面的優(yōu)勢(shì)，沙河地區(qū)玻璃加工市場(chǎng)逐漸成熟，形成了建筑裝飾、日用、出口等多方面的企業(yè)群體，對(duì)沙河地區(qū)玻璃原片的消耗數(shù)量日益增加。

 

　　值得一提的是，相較于前兩年“紅火”的日子，今年沙河的深加工卻是另一番景象。記者隨機(jī)走訪了沙河幾家深加工企業(yè)，只見當(dāng)前的深加工市場(chǎng)中除了制鏡、鍍膜和LOW-E玻璃的生產(chǎn)線還在有條不紊地開著，其他的店鋪門庭冷落。也許是天氣熱的原因，很多商鋪大門緊鎖，不乏“轉(zhuǎn)讓”“出租”等字眼。

 

　　期貨日?qǐng)?bào)記者采訪了一位做鋼化玻璃深加工貿(mào)易的劉姓貿(mào)易商。記者就深加工市場(chǎng)中的種種變化向他提出了幾個(gè)問(wèn)題，得到的結(jié)果是，當(dāng)前沙河的深加工之所有這樣的疲態(tài)，與環(huán)保有著最直接的關(guān)系。

 

　　據(jù)了解，近幾年面對(duì)環(huán)保監(jiān)管，有著剛性生產(chǎn)特性的玻璃生產(chǎn)企業(yè)已投入脫硫脫硝裝置等環(huán)保設(shè)備，以避免受環(huán)保因素引起的停產(chǎn)之痛。不過(guò)，深加工企業(yè)卻未能幸免，今年上半年沙河市場(chǎng)的幾次環(huán)保督查矛頭都指向玻璃深加工企業(yè)。

 

　　“今年，史上最為嚴(yán)格的環(huán)保手段席卷了整個(gè)沙河，受此影響，沙河的深加工企業(yè)數(shù)量減少了40%左右。”該劉姓貿(mào)易商直言，深加工的好日子要到頭了。

 

　　據(jù)他介紹，現(xiàn)在沙河做深加工的實(shí)屬不易，切割、磨邊、開孔、清洗、鋼化、貼膜、夾膠等工藝中，和玻璃粉塵打交道比較多，工藝上都免不了會(huì)有油漆、化學(xué)物質(zhì)的味道。按照國(guó)家要求，相關(guān)企業(yè)都要有環(huán)評(píng)報(bào)告、環(huán)評(píng)驗(yàn)收、排污許可。而這套手續(xù)辦下來(lái)，至少要5萬(wàn)到8萬(wàn)，這對(duì)于一家小的深加工企業(yè)來(lái)講是一筆不小的成本。

 

　　“本身就深加工而言，很多都是資不抵債，收回成本太慢，再加上環(huán)保成本，很多廠家都干不下去了。”他告訴記者，自6月中旬開始，市場(chǎng)訂單并不理想，鋼化中空玻璃的需求區(qū)域化特點(diǎn)明顯，市場(chǎng)開發(fā)較大的地方（例如保定雄縣）需求較多，但整體來(lái)看，市場(chǎng)的深加工需求不及去年同期。

 

　　記者了解到，沙河是平板玻璃生產(chǎn)、加工、貿(mào)易的聚集地，僅深加工企業(yè)就能消耗本地原片的40%以上。但今年以來(lái)，深加工企業(yè)屢屢陷入環(huán)保風(fēng)波，當(dāng)?shù)卦闹辽贉p少了10%。

 

　　除了環(huán)保因素的影響外，成本與同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)也是當(dāng)前沙河深加工經(jīng)營(yíng)較為困難的一個(gè)重要原因。“一方面，受上游玻璃原片價(jià)格上漲的影響，成本抬升明顯，另一方面，玻璃深加工行業(yè)進(jìn)入門檻低，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。”中大期貨分析師張駿表示，從各地調(diào)研的情況來(lái)看近幾年來(lái)玻璃深加工產(chǎn)能呈現(xiàn)擴(kuò)張之勢(shì)，導(dǎo)致深加工產(chǎn)品價(jià)格上漲乏力，企業(yè)利潤(rùn)越來(lái)越薄，自然就有退出的意愿。

 

　　該貿(mào)易商向期貨日?qǐng)?bào)記者反映，在這樣一種情況下，他和他的一些深加工朋友們也開始漸漸地參與起了期貨，這是加工企業(yè)利用金融工具規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的良策。

 

　　4、全產(chǎn)業(yè)鏈參與營(yíng)造良好的期貨氛圍

 

　　玻璃加工企業(yè)開始嘗試做玻璃期貨，是一個(gè)良好的開端，也是玻璃期貨服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的具體表現(xiàn)。

 

　　記者了解到，玻璃期貨上市4年多以來(lái)，已經(jīng)逐漸被玻璃上下游產(chǎn)業(yè)鏈的參與者接受。尤其是在基準(zhǔn)地沙河地區(qū)，廠庫(kù)參與較為積極，廠庫(kù)之間還互相學(xué)習(xí)帶動(dòng)，并積極引導(dǎo)全產(chǎn)業(yè)鏈參與期貨，整個(gè)沙河營(yíng)造起了一個(gè)很好的期貨氛圍。

 

　　“自沙河成為期貨基準(zhǔn)地后，各玻璃廠庫(kù)積極學(xué)習(xí)和參與期貨市場(chǎng)。”永安期貨分析師陳濤介紹說(shuō)，以河北德金玻璃有限公司為例，他們積極參與期貨市場(chǎng)，注冊(cè)倉(cāng)單，服務(wù)客戶，在沙河市場(chǎng)起到了一個(gè)帶動(dòng)和表率的作用。正大、迎新、長(zhǎng)城等玻璃交割廠庫(kù)，積極學(xué)習(xí)德金的經(jīng)驗(yàn)并總結(jié)自身經(jīng)歷，加大了對(duì)期貨的研究投入和資源投入。同時(shí)，沙河當(dāng)?shù)噩F(xiàn)貨貿(mào)易商積極學(xué)習(xí)期貨知識(shí)，利用期貨來(lái)實(shí)現(xiàn)套期保值，用期現(xiàn)對(duì)沖來(lái)完善自身的銷售模式。上游純堿行業(yè)廠家和貿(mào)易商也參與到玻璃期貨中，實(shí)現(xiàn)鎖定生產(chǎn)利潤(rùn)的期現(xiàn)結(jié)合模式。在他看來(lái)，沙河形成了從上游到廠家，再到貿(mào)易商、終端的全產(chǎn)業(yè)鏈參與玻璃期貨市場(chǎng)的良好氛圍。

 

　　從最初上市時(shí)的兩家廠庫(kù)到目前的6家廠庫(kù)，沙河廠庫(kù)份額從2/13到6/13，證明了沙河在全國(guó)玻璃市場(chǎng)中的地位。此外，經(jīng)過(guò)升貼水調(diào)整，沙河市場(chǎng)成為玻璃期貨基準(zhǔn)也變得毫無(wú)爭(zhēng)議。根據(jù)多次調(diào)研的經(jīng)歷，沙河玻璃廠庫(kù)對(duì)期貨的認(rèn)知和熱情已經(jīng)提升到一個(gè)全新的高度，越來(lái)越多的玻璃廠庫(kù)設(shè)立了期貨部門以及專業(yè)人才，可以熟練進(jìn)行期現(xiàn)相關(guān)業(yè)務(wù)的操作。

 

　　沙河地區(qū)當(dāng)前儼然成為了一個(gè)玻璃期貨示范基地，這幾年，不少調(diào)研團(tuán)隊(duì)和期貨培訓(xùn)會(huì)在此地舉行，對(duì)當(dāng)?shù)匾伯a(chǎn)生了較大的影響。

 

　　據(jù)介紹，自玻璃期貨上市以來(lái)，永安期貨便深入玻璃產(chǎn)業(yè)上下游，一直以實(shí)際行動(dòng)來(lái)服務(wù)中小企業(yè)。2016年以來(lái)，永安期貨配合鄭商所舉辦相關(guān)調(diào)研、會(huì)議8次以上，讓玻璃生產(chǎn)企業(yè)在期貨套保的路上少走了不少?gòu)澛贰?ldquo;在培訓(xùn)的內(nèi)容上，永安期貨采用了先易后難、從套期保值到期現(xiàn)結(jié)合的培養(yǎng)方式。”陳濤如是說(shuō)。

 

　　通過(guò)交易所和期貨公司的不斷培訓(xùn)，沙河的玻璃廠庫(kù)和貿(mào)易商從剛開始的不知道期貨，到慢慢認(rèn)識(shí)期貨，現(xiàn)在已經(jīng)是認(rèn)真學(xué)習(xí)和積極參與期貨市場(chǎng)。值得一提的是，近期鄭商所又出臺(tái)了貿(mào)易商廠庫(kù)政策，貿(mào)易商參與期貨交割的積極性有了進(jìn)一步的提高。

 

　　據(jù)記者了解，當(dāng)前，沙河玻璃企業(yè)參與期貨的模式主要是以廠庫(kù)的身份參與合作套保、期轉(zhuǎn)現(xiàn)、注冊(cè)倉(cāng)單等業(yè)務(wù)，貿(mào)易商參與期現(xiàn)業(yè)務(wù)相對(duì)較少。

 

　　不可否認(rèn)，近幾年，交易所在玻璃期貨市場(chǎng)的推廣及引導(dǎo)中，扮演著重要的角色。近期，交易所推出的“玻璃期貨服務(wù)中小企業(yè)萬(wàn)里行活動(dòng)”也得到了各地區(qū)玻璃產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的廣泛認(rèn)可。

 

　　為了未來(lái)玻璃期貨市場(chǎng)更好地發(fā)展，業(yè)內(nèi)人士也對(duì)交易所提出了幾點(diǎn)建議：一是要繼續(xù)增加“玻璃期貨服務(wù)中小企業(yè)萬(wàn)里行活動(dòng)”的場(chǎng)次和密度，利用各個(gè)期貨公司營(yíng)業(yè)部網(wǎng)點(diǎn)分布的優(yōu)勢(shì)，常抓不懈；二是要適時(shí)適度調(diào)整玻璃期貨交易和交割規(guī)則中倉(cāng)單期限、現(xiàn)貨品種規(guī)格的串換，增加交割廠庫(kù)等；三是提高交割廠庫(kù)的服務(wù)意識(shí)，讓貿(mào)易商、投資公司以合理的價(jià)格購(gòu)買到倉(cāng)單并順利提貨。