"掃描二維碼，關(guān)注協(xié)會(huì)動(dòng)態(tài)"
春節(jié)一過，2017年已迎來第二個(gè)月份，從目前看玻璃供給將會(huì)繼續(xù)擴(kuò)張，今年的價(jià)格走勢(shì)仍然遵循季節(jié)性規(guī)律，淡季弱勢(shì)，旺季強(qiáng)勢(shì)。最為確定的是利潤(rùn)會(huì)被壓縮并低于2016年。
1、2016年玻璃期現(xiàn)走勢(shì)回顧
2016年玻璃期貨大幅上漲。自年初FG1605合約最低位760元/噸漲到年底FG1701合約最高達(dá)1340元/噸，全年漲幅達(dá)到580元/噸，漲幅76.3％。回望玻璃期貨近1年的漲勢(shì)，總體分為三個(gè)階段。第一階段、當(dāng)時(shí)的主力合約FG1605從年830左右逐步上漲至3月初最高的1020元/噸。第二個(gè)階段是5月底以后FG1609合約自930元/噸最終在交割月一度漲至1358元/噸。第三個(gè)階段是10月中旬開始FG1701合約自1050元/噸左右漲至1340元/噸。
2016年玻璃現(xiàn)貨在年初表現(xiàn)比較平淡，大多數(shù)玻璃廠價(jià)格走勢(shì)平穩(wěn)，由于年初是玻璃市場(chǎng)需求淡季，部分玻璃廠價(jià)格小幅回落。沙河市場(chǎng)以沙河安全為例，自1月初1100左右開始逐步下滑至3月初960元/噸左右，在3月中旬開始逐步上漲。此后沙河地區(qū)一直延續(xù)穩(wěn)定上漲，在7月底迎來爆發(fā)性上漲，到9月初沙河價(jià)格基本穩(wěn)定，9月-12月沙河價(jià)格持穩(wěn)或小幅上漲。全國(guó)其他地區(qū)價(jià)格節(jié)奏與沙河價(jià)格基本相同，值得注意的是華南在今年旺季的時(shí)候價(jià)格上漲幅度較大，最終在9月初華南地區(qū)玻璃價(jià)格漲至1840元/噸，為2011年5月以來的最高價(jià)，從產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)張的角度看，華南的價(jià)格未來擴(kuò)張幅度有限。
在玻璃產(chǎn)能及利用率和庫(kù)存方面，2016年玻璃實(shí)際產(chǎn)能小幅增加，產(chǎn)能利用率小幅提升，庫(kù)存同比小幅下降。2015年下半年以來的市場(chǎng)恢復(fù)和轉(zhuǎn)好，造成生產(chǎn)企業(yè)復(fù)產(chǎn)積極性增加。由于目前在建新生產(chǎn)線數(shù)量并不多，產(chǎn)能增加的因素主要來自冷修生產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)。截止到12月2日，全國(guó)共有浮法玻璃生產(chǎn)線353條，年產(chǎn)能達(dá)到12.69億重箱。其中在產(chǎn)生產(chǎn)線238條，在產(chǎn)產(chǎn)能9.38億重箱，產(chǎn)能利用率為73.45％，同比去年上漲3.27％。剔除停產(chǎn)、搬遷以及近幾年無法恢復(fù)的僵尸企業(yè)后，目前全國(guó)共有浮法玻璃生產(chǎn)線273條，總產(chǎn)能約為10.50億重箱，調(diào)整后的產(chǎn)能利用率為88.70％，同比增加3.93％。
2、2017年房地產(chǎn)仍堅(jiān)挺
人民幣貶值、市場(chǎng)利率重心上移將會(huì)是長(zhǎng)期趨勢(shì)的主基調(diào)，這也就決定了2017年將會(huì)是一個(gè)通脹格局。在通脹格局下，房地產(chǎn)不會(huì)有太大壓力，甚至不排除部分時(shí)段、部分區(qū)域表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的可能。
2.1、貨幣貶值下的產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格擴(kuò)張模式
人民幣貶值以及全球市場(chǎng)利率抬升將是中長(zhǎng)期的大勢(shì)所趨。這個(gè)基本格局決定了2017年的通脹趨勢(shì)。這也逆轉(zhuǎn)了2011年以來人民幣升值利率下跌或者維持低位的格局。自2011年以來大宗商品一路下滑，本質(zhì)上是利率下滑導(dǎo)致全社會(huì)融資成本的下降，這造成全球制造業(yè)在融資成本這一塊持續(xù)下降，也就為上游資源品價(jià)格下跌讓利留下了空間，而上游資源的下跌以及融資成本的下跌，又造成下游中間品和制成品的融資成本和生產(chǎn)成本的下降。形成一種產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格壓縮的格局。人民幣在2011-2015年8月的升值趨勢(shì)，又進(jìn)一步形成外匯套利資本融資成本下降的趨勢(shì)和以人民幣計(jì)價(jià)進(jìn)口商品對(duì)美元計(jì)價(jià)的優(yōu)勢(shì)。
自2015年8月以后人民幣開始貶值，2015年12月美聯(lián)儲(chǔ)開始加息。完全逆轉(zhuǎn)了過去幾年商品價(jià)格下跌產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格壓縮的模式。2017年面對(duì)的是人民幣貶值帶來的外匯套利資本成本的上漲以及人民幣計(jì)價(jià)的資源品價(jià)格相對(duì)美元計(jì)價(jià)商品的價(jià)格抬升。這樣僅以匯率端來看，融資成本和進(jìn)口成本的抬升就擴(kuò)張了整個(gè)商品產(chǎn)業(yè)鏈。
在市場(chǎng)利率方面，美聯(lián)儲(chǔ)加息和全球央行一致收緊流動(dòng)性已經(jīng)讓過去幾年的債券牛市結(jié)束。未來大概率是利率逐步抬升的過程。利率的上漲提高了產(chǎn)業(yè)鏈每一個(gè)環(huán)節(jié)的融資成本，自上游資源品開始逐步向下傳導(dǎo)這種成本的上漲。下游的制成品則需要同時(shí)承擔(dān)融資成本的上漲和原材料成本的上漲，并向下游繼續(xù)傳導(dǎo)自身成本的上漲，整個(gè)過程就是一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈不斷擴(kuò)張的過程。這個(gè)過程的結(jié)束應(yīng)該是終端產(chǎn)業(yè)無法承擔(dān)成本的上漲而破產(chǎn)，通常這種模式會(huì)以債務(wù)危機(jī)的形式出現(xiàn)。
表面看利率上漲壓制市場(chǎng)需求，接下來應(yīng)該是需求下滑，價(jià)格下跌。但是這種利率上漲對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的傳導(dǎo)應(yīng)該有一個(gè)過程，利率上漲本質(zhì)上是加大的全社會(huì)的融資成本，首先應(yīng)該經(jīng)歷的是成本向下轉(zhuǎn)移，從原材料一直傳導(dǎo)到終端成品。這個(gè)傳導(dǎo)過程表現(xiàn)為價(jià)格的上漲，俗稱通貨膨脹。2017年的通脹格局，房地產(chǎn)仍將會(huì)堅(jiān)挺。
2.2、房地產(chǎn)仍將堅(jiān)挺
2017年的房地產(chǎn)仍將堅(jiān)挺。房地產(chǎn)的上漲本質(zhì)是為了吸收超發(fā)的貨幣，超發(fā)貨幣則是為了維持龐大的社會(huì)債務(wù)。地產(chǎn)調(diào)控政策則是為了固化這些進(jìn)入房地產(chǎn)的貨幣，也就是資金進(jìn)入房地產(chǎn)容易，在匯率壓力較大時(shí)，通過壓制房地產(chǎn)成交來限制資金從房地產(chǎn)市場(chǎng)流出。因此政策只能壓制成交量，并不能真正打壓地產(chǎn)，只有猛烈的通貨膨脹導(dǎo)致央行持續(xù)加息形成債務(wù)危機(jī)才會(huì)導(dǎo)致房地產(chǎn)的衰弱。
2016年房地產(chǎn)大幅上漲，尤其是在一線和二線城市。成交放大、庫(kù)存大幅下降。2016年1-10月，全國(guó)房地產(chǎn)年度銷售面積累計(jì)120338.28萬(wàn)方，累計(jì)增速26.8％，年度銷售金額累計(jì)91482.12億元，累計(jì)增速41.2％，銷售明顯好于預(yù)期，且超過2013年的歷史峰值81428億元，成交面積今年創(chuàng)歷史新高的概率也很大。
除了土地購(gòu)置面積，2016年房地產(chǎn)市場(chǎng)其他方面表現(xiàn)非常亮眼。2016年1-10月全年購(gòu)置土地面積累計(jì)16872.73萬(wàn)方，同比下降5.5％，全國(guó)房地產(chǎn)投資完成額累計(jì)83974.61億元，同比上漲6.6％。2016年前10個(gè)月，全年房地產(chǎn)開工面積、竣工面積都大幅上漲。全國(guó)新開工面積累計(jì)137375.4萬(wàn)方，同比上漲8.1％，全國(guó)房屋竣工面積累計(jì)65211.16萬(wàn)方，同比上漲6.6％。
從2016年房地產(chǎn)市場(chǎng)去出庫(kù)存的情況來看，雖然國(guó)內(nèi)出臺(tái)了大量房地產(chǎn)調(diào)控政策，實(shí)際上這樣的庫(kù)存根本就經(jīng)不住市場(chǎng)的沖擊。通常來說一個(gè)城市的一手房庫(kù)存去化周期低于9個(gè)月，那么這個(gè)城市的房地產(chǎn)是毫無壓力的，如果在6個(gè)月附近徘徊房地產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)是蠢蠢欲動(dòng)，如果低于4個(gè)月基本上這個(gè)城市的房子要靠搶。當(dāng)前的情況是一線城市除了深圳去化時(shí)間相對(duì)較長(zhǎng)，其他主要城市的房地產(chǎn)庫(kù)存都處于非常緊張的情況。對(duì)于2017年一二線城市的成交仍可能會(huì)被壓制，但價(jià)格可能仍將堅(jiān)挺。三四線不排除有繼續(xù)炒作的可能。
需要指出的是通脹引發(fā)的房地產(chǎn)強(qiáng)勢(shì)并不可持續(xù)，因?yàn)橹袊?guó)市場(chǎng)存在巨量債務(wù)如果引發(fā)被迫持續(xù)加息那么后果將是災(zāi)難性的，也就是說當(dāng)中國(guó)通脹到頂，當(dāng)中國(guó)市場(chǎng)利率到頂，在有人民幣貶值趨勢(shì)的情況下，貨幣既對(duì)內(nèi)貶值又對(duì)外貶值的格局是災(zāi)難性的，雖然一邊看好通脹、同時(shí)需要一邊警惕這種通脹的隨時(shí)結(jié)束。
3、玻璃成本持續(xù)上漲
2016年玻璃成本大幅上漲，主要受動(dòng)力煤上漲和純堿上漲主導(dǎo)。2017年這種支撐推動(dòng)因素仍將繼續(xù)存在。純堿價(jià)格方面華北地區(qū)重堿價(jià)格低端出廠價(jià)從年初較低的1400元/噸漲至11月底到廠1900元/噸，漲幅35.7％，玻璃成本上漲100元/噸左右。動(dòng)力煤方面環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)從年初的370元/噸漲至11月底606元/噸，漲幅63.7％，用煤的生產(chǎn)線成本上漲100元/噸左右，綜合考慮純堿和煤的上漲帶動(dòng)玻璃焼煤生產(chǎn)線成本同比上漲30％左右。
3.1、2017年純堿價(jià)格易漲難跌
純堿是玻璃的重要原材料，供需都由國(guó)內(nèi)主導(dǎo)的市場(chǎng)。近年來國(guó)內(nèi)年產(chǎn)量大體維持在2580萬(wàn)噸左右，進(jìn)口較少出口也較少。玻璃是純堿的主要需求產(chǎn)業(yè)，玻璃對(duì)純堿的需求占到國(guó)內(nèi)總需求的30％。2016年純堿的上漲受惠于過去產(chǎn)能壓縮以及需求端玻璃的產(chǎn)能擴(kuò)張。2017年這種格局仍將繼續(xù)。當(dāng)然市場(chǎng)節(jié)奏上可能會(huì)是年初相對(duì)弱，而到下半年尤其是三四季度更強(qiáng)。
國(guó)內(nèi)純堿生產(chǎn)以合成氨工廠生產(chǎn)純堿和氯化銨的聯(lián)堿法為主。過去國(guó)內(nèi)純堿產(chǎn)能一直在持續(xù)擴(kuò)張，直到2013年。2013年以前合成氨工廠主要受氯化銨支撐，純堿只是生產(chǎn)氯化銨的副產(chǎn)品。所以盡管2010-2013年純堿價(jià)格大跌，國(guó)內(nèi)純堿產(chǎn)能并沒有出現(xiàn)下滑。2013年開始氯化銨價(jià)格開始下跌，合成氨工廠的效益大幅下滑，國(guó)內(nèi)純堿產(chǎn)能開始?jí)嚎s，這種產(chǎn)能壓縮的高潮發(fā)生在2016年初，國(guó)內(nèi)純堿龍頭企業(yè)山東?；b置意外停車，國(guó)內(nèi)純堿價(jià)格開始探底回升。
2013年開始的行業(yè)去產(chǎn)能的過程中，國(guó)內(nèi)大量中小型廠家退出市場(chǎng)，2013-2015年國(guó)內(nèi)純堿產(chǎn)能增速持續(xù)下降，去年總產(chǎn)能下降至3000萬(wàn)噸左右，同比增長(zhǎng)-5.63％。這就導(dǎo)致國(guó)內(nèi)純堿產(chǎn)業(yè)集中度大幅提高，未來玻璃行業(yè)在純堿上的產(chǎn)業(yè)議價(jià)能力可能會(huì)被削弱。
對(duì)于2017年的純堿行業(yè)來說，支撐價(jià)格上漲的核心主要是兩個(gè)方面，一方面來自整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)張，簡(jiǎn)單來說純堿行業(yè)的成本也在上漲，純堿行業(yè)最主要的成本上漲來自動(dòng)力煤和原鹽，在國(guó)內(nèi)煤炭行業(yè)供給側(cè)改革的大背景下，上漲空間不好確定，但是底部支撐是非常明確的，即使2017年的供需背景與2016年相同，再也看不到1400元/噸的純堿了。純堿行業(yè)在2017年的第二個(gè)支撐來自玻璃產(chǎn)業(yè)的實(shí)際產(chǎn)能擴(kuò)張。2017年玻璃行業(yè)的實(shí)際產(chǎn)能大概率只會(huì)擴(kuò)張不會(huì)縮小。這樣純堿行業(yè)一方面有成本支撐一方面有需求增加，2017年純堿要繼續(xù)漲價(jià)。從季節(jié)性的角度來看，國(guó)內(nèi)純堿產(chǎn)業(yè)在三季度是檢修高峰，一般來說純堿價(jià)格在下半年價(jià)格更高，上半年偏低。
3.2、動(dòng)力煤供給側(cè)改革仍將延續(xù)
2017年仍有可能重新執(zhí)行276個(gè)工作日的煤炭供給側(cè)改革或者其他形式的以減少煤炭產(chǎn)量的為目標(biāo)的各類改革措施。2016年煤炭的供給側(cè)改革催生了一波轟轟烈烈的煤炭大牛市。到年底雖然國(guó)內(nèi)部分放開了先進(jìn)產(chǎn)能，但2017年繼續(xù)執(zhí)行供給側(cè)改革的概率仍然很大。
未來煤炭行業(yè)繼續(xù)執(zhí)行供給側(cè)改革最重要的原因來自巴黎氣候協(xié)定。巴黎氣候協(xié)定于2015年12月通過，2016年11月4日生效，中國(guó)是簽約國(guó)之一。巴黎氣候協(xié)定制定了明確的目標(biāo)，2030年全球平均氣溫較工業(yè)化前水平升高控制在2攝氏度以內(nèi)。為了達(dá)到這一目標(biāo)中國(guó)政府的方案是2030年左右碳排放達(dá)到峰值，并爭(zhēng)取盡早達(dá)到峰值，單位GDP碳排放比2005年下降60-65％，非石化能源占一次能源消費(fèi)比重達(dá)到20％左右，森林蓄積量比2005年增加45億立方米左右。我國(guó)在2015年底提出的供給側(cè)改革的重要原因正是基于巴黎氣候協(xié)定減排任務(wù)。
如果僅僅是中國(guó)政府的目標(biāo)任務(wù)，實(shí)際上基本沒有什么壓力，因?yàn)?016年這一目標(biāo)基本可以達(dá)到。表面上根據(jù)巴黎氣候協(xié)定制定的全球目標(biāo)，2030年全球碳排放需要低于400億噸，但是根據(jù)各國(guó)提出的方案累加后，2030年碳排放量會(huì)增加到550億噸，這樣就需要各國(guó)在原有減排方案基礎(chǔ)上繼續(xù)減排150億噸，按照中國(guó)分配到的25％的減排指標(biāo)來計(jì)算，中國(guó)未來需要在原有方案的基礎(chǔ)上再減排37.5億噸，這幾乎相當(dāng)于2020年左右要在當(dāng)前單位GDP碳排放基礎(chǔ)上再降低20％，在2030年降低30％，這樣的減排指標(biāo)難度相當(dāng)大，所以未來國(guó)內(nèi)的供給側(cè)改革力度將會(huì)非常大，不僅僅是煤炭行業(yè)，對(duì)煤炭行業(yè)需求較大的鋼鐵、玻璃等行業(yè)也會(huì)加大供給側(cè)改革力度。因此2017年我們?nèi)匀挥锌赡軙?huì)看到各類以減少煤炭產(chǎn)量為目標(biāo)的煤炭供給側(cè)改革。
4、供給繼續(xù)增加壓縮產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)
2017年玻璃供給端實(shí)際產(chǎn)能繼續(xù)增加基本是可以確定的。但是這并不一定意味著價(jià)格的下跌。供給的增加只會(huì)壓縮產(chǎn)業(yè)的利潤(rùn)。結(jié)合玻璃的淡旺季來看，實(shí)際產(chǎn)能的增加將會(huì)使得淡季壓力更大，而旺季利潤(rùn)幅度將同比下滑。
2016年隨著此前大量生產(chǎn)線退出市場(chǎng)，行業(yè)利潤(rùn)在年初即得到明顯修復(fù)。隨之而來一些生產(chǎn)線開始復(fù)產(chǎn)。截止到11月27日，全國(guó)共有浮法玻璃生產(chǎn)線353條，年產(chǎn)能達(dá)到12.69億重箱。其中在產(chǎn)生產(chǎn)線238條，在產(chǎn)產(chǎn)能9.38億重箱，產(chǎn)能利用率為73.45％，同比去年上漲3.27％。剔除停產(chǎn)、搬遷以及近幾年無法恢復(fù)的僵尸企業(yè)后，目前全國(guó)共有浮法玻璃生產(chǎn)線273條，總產(chǎn)能約為10.50億重箱，調(diào)整后的產(chǎn)能利用率為88.70％，同比增加3.93％。
2017年供給端需要關(guān)注的主要是三個(gè)方面：第一、冷修的產(chǎn)能會(huì)減少或者即使冷修也會(huì)迅速?gòu)?fù)產(chǎn)；第二、存量的冷修生產(chǎn)線和新建生產(chǎn)線會(huì)點(diǎn)火;第三、全國(guó)玻璃總產(chǎn)能(包括在產(chǎn)和停產(chǎn))變化不會(huì)特別大，這就意味著將來即使實(shí)際產(chǎn)能擴(kuò)張也是有頂?shù)摹?/div>
4.1、冷修生產(chǎn)線會(huì)減少
如果單純以投產(chǎn)時(shí)間來推導(dǎo)2017年冷修生產(chǎn)線，那么主要需要考慮的是2009年以前投產(chǎn)的生產(chǎn)線，同時(shí)剔除掉近兩年已經(jīng)有過冷修記錄的生產(chǎn)線，那么基本上就是2017年最有可能冷修的生產(chǎn)線。2015年冷修生產(chǎn)線43條，產(chǎn)能1.46億重箱，2016年冷修生產(chǎn)線15條，產(chǎn)能0.51億重箱。綜合考慮上述2年的冷修情況，2009年投產(chǎn)且未在最近冷修過的生產(chǎn)線只有25條，年產(chǎn)能0.99億重箱左右。在上述25條生產(chǎn)線中又有大量生產(chǎn)線是目前利潤(rùn)較好的華南企業(yè)如旗濱、江門華爾潤(rùn)，還有一部分是利潤(rùn)較好的企業(yè)實(shí)力較強(qiáng)的中高端玻璃，如信義、臺(tái)玻、南玻。上述兩種大企業(yè)、中高端玻璃生產(chǎn)線12條，基本上這兩類情況的生產(chǎn)線冷修概率較小，即使冷修也會(huì)迅速?gòu)?fù)產(chǎn)。如果進(jìn)一步考慮到2017年的利潤(rùn)并不會(huì)出現(xiàn)持續(xù)虧損格局，那么冷修的生產(chǎn)線將會(huì)更少。
4.2、復(fù)產(chǎn)和新線點(diǎn)火會(huì)增加
2017年預(yù)計(jì)冷修復(fù)產(chǎn)15條生產(chǎn)線，年化產(chǎn)能4668萬(wàn)重箱，預(yù)計(jì)新線點(diǎn)火7條，年化產(chǎn)能3180萬(wàn)重箱?？傆?jì)將會(huì)有7848萬(wàn)重箱產(chǎn)能投放市場(chǎng)。實(shí)際上這個(gè)產(chǎn)能可能會(huì)有小幅低估。
2016年的利潤(rùn)好轉(zhuǎn)，大量生產(chǎn)線開始復(fù)產(chǎn)，一些已經(jīng)建好的生產(chǎn)線也開始點(diǎn)火。2016年新建生產(chǎn)線點(diǎn)火8條，新增年生產(chǎn)能力0.4億重箱;冷修停產(chǎn)生產(chǎn)線14條，減少年產(chǎn)能0.47億重箱；冷修復(fù)產(chǎn)生產(chǎn)線21條，恢復(fù)年產(chǎn)能0.78億重箱。增減相抵后，今年以來年生產(chǎn)能力增加0.67億重箱，在產(chǎn)產(chǎn)能增加幅度為7.79％。
4.3、產(chǎn)業(yè)政策傾向嚴(yán)控產(chǎn)能
玻璃產(chǎn)業(yè)上兩個(gè)重要的政府文件不太為業(yè)界關(guān)注，但對(duì)玻璃產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展有重要意義。第一個(gè)是工信部早在2014年發(fā)布的《平板玻璃行業(yè)準(zhǔn)入條件(2014年本)》。第二個(gè)是2016年國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)建材工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的指導(dǎo)意見》(國(guó)辦發(fā)[2016]34號(hào))
《平板玻璃行業(yè)準(zhǔn)入條件(2014年本)》要求2017年底前，嚴(yán)禁建設(shè)新增平板玻璃產(chǎn)能的項(xiàng)目。新建、擴(kuò)建平板玻璃項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持等量或減量置換;同時(shí)，要配套建設(shè)處理能力不低于自產(chǎn)玻璃原片(工業(yè)玻璃項(xiàng)目除外)50％的玻璃深加工項(xiàng)目;限制新建普通浮法玻璃生產(chǎn)線。不得以發(fā)展工業(yè)玻璃或在線鍍膜玻璃的名義變相新增普通浮法玻璃生產(chǎn)能力。
此外，該意見稿要求，新建、改擴(kuò)建平板玻璃生產(chǎn)項(xiàng)目，應(yīng)符合主體功能區(qū)規(guī)劃，當(dāng)?shù)爻青l(xiāng)發(fā)展規(guī)劃，國(guó)家產(chǎn)業(yè)規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)政策等規(guī)劃政策要求。新建平板玻璃項(xiàng)目原則上要進(jìn)入特色產(chǎn)業(yè)園區(qū)。
《關(guān)于促進(jìn)建材工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的指導(dǎo)意見》：計(jì)劃到2020年，再減一批水泥熟料、平板玻璃產(chǎn)能，產(chǎn)能利用率回到合理區(qū)間;水泥熟料、平板玻璃產(chǎn)量排名前10家企業(yè)的生產(chǎn)集中度達(dá)60％左右等。
第一，《指導(dǎo)意見》是在國(guó)家實(shí)施供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革大的背景下，貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、促進(jìn)工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)和建設(shè)制造強(qiáng)國(guó)的決策部署，為推動(dòng)建材工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、健康發(fā)展而制定的。
第二，提出嚴(yán)控新增產(chǎn)能要求，比以前政策更加嚴(yán)格，從源頭上杜絕過剩行業(yè)中的新增產(chǎn)能，這也是未來行業(yè)健康的基礎(chǔ)。
第三，在部分地區(qū)試點(diǎn)成功經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，拓寬了錯(cuò)峰生產(chǎn)措施的時(shí)間和空間，在季節(jié)性和區(qū)域性上對(duì)控制產(chǎn)能的作用更加明顯了。
第四，提出了在供給端改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，如：提升水泥制品，停止生產(chǎn)32.5等級(jí)復(fù)合硅酸鹽水泥，重點(diǎn)生產(chǎn)42.5及以上等級(jí)產(chǎn)品；發(fā)展高端玻璃：提高建筑節(jié)能標(biāo)準(zhǔn)，推廣應(yīng)用低輻射鍍膜(Low-E)玻璃板材、真(中)空玻璃、安全玻璃、個(gè)性化幕墻、光伏光熱一體化玻璃制品，以及適應(yīng)既有建筑節(jié)能改造需要的節(jié)能門窗等產(chǎn)品。
5、市場(chǎng)操作策略
在人民幣貶值的大趨勢(shì)下，2017年通脹仍然會(huì)是大方向。玻璃市場(chǎng)在遵循這種大方向的同時(shí)有它的季節(jié)性節(jié)奏。預(yù)計(jì)2017年初玻璃價(jià)格將會(huì)有一定的下跌，一季度末逐步企穩(wěn)后再逐步反彈。市場(chǎng)最好的8-11月份將會(huì)是玻璃表現(xiàn)最為強(qiáng)勁的時(shí)期。利潤(rùn)方面，生產(chǎn)毛利將會(huì)被動(dòng)大幅壓縮，預(yù)計(jì)焼煤的生產(chǎn)線最好的時(shí)期能達(dá)到25％左右，年初較差的時(shí)期可能沒有利潤(rùn)。預(yù)計(jì)玻璃現(xiàn)貨2017年將會(huì)在1050-1500元/噸左右波動(dòng)，年初價(jià)格靠近成本線，四季度末期價(jià)格最高，利潤(rùn)最好的時(shí)期出現(xiàn)在三季度末四季度初。
從單邊角度看，方向可能相對(duì)清晰，但是波動(dòng)會(huì)非常劇烈。做多最好選擇貼近成本線，做空則最好以利潤(rùn)為導(dǎo)向。
