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建筑玻璃瘋搶模式 是憂是喜?

放大字體 縮小字體 發(fā)布日期:2016-09-19 瀏覽次數(shù):494
核心提示:8月以來,浮法玻璃原片價格一路飆漲。目前,華南/華東地區(qū)已經(jīng)到1800元/噸,河北沙河出廠價也突破了1400元/噸,較3-4月份漲價幅度均超過30%。
      8月以來,浮法玻璃原片價格一路飆漲。目前,華南/華東地區(qū)已經(jīng)到1800元/噸,河北沙河出廠價也突破了1400元/噸,較3-4月份漲價幅度均超過30%。浮法玻璃期現(xiàn)貨價格持續(xù)大幅上揚,截至8月29日收盤,8月全國浮法玻璃現(xiàn)貨平均價累計漲幅約14.5%,期貨市場漲幅為10%左右,而當(dāng)前許多玻璃生產(chǎn)廠商仍在不斷發(fā)布漲價通知,市場持續(xù)漲價狂潮,貿(mào)易商與加工企業(yè)甚至開啟了瘋狂“搶購”模式。
 
     本輪玻璃生產(chǎn)廠商連續(xù)漲價背后的驅(qū)動力主要有:一是在“金九銀十”旺季預(yù)期帶動下,中間貿(mào)易商與加工企業(yè)會提前備貨,8月浮法玻璃銷量通常處于年內(nèi)較高水平;二是當(dāng)前浮法玻璃生產(chǎn)線庫存水平較低,加上需求季節(jié)性向好,生產(chǎn)企業(yè)挺價底氣與意愿強(qiáng)烈。在企業(yè)連續(xù)漲價的帶動下,市場做多情緒高漲。
 
      看法:推動漲價因素
 
      推動此輪漲價原因分析已經(jīng)很多,歸結(jié)起來有這么幾個方面:
 
      1.持續(xù)近三年的價格低迷,導(dǎo)致經(jīng)營欠佳生產(chǎn)線關(guān)停或進(jìn)入冷修。而新建浮法線推遲建設(shè)進(jìn)度和投產(chǎn)時機(jī)。去產(chǎn)能措施也導(dǎo)致一些低端生產(chǎn)線推遲市場,類似江蘇華爾潤停產(chǎn)也導(dǎo)致區(qū)域產(chǎn)能下降。
 
      2.持續(xù)的市場需求疲軟和應(yīng)收款拖欠,以及對市場前景看淡,導(dǎo)致原片貿(mào)易企業(yè)、加工企業(yè)庫存不高,漲價后陸續(xù)補(bǔ)庫繼續(xù)推高了價格。
 
      3.入夏以來有南至北出現(xiàn)的華中、華北等地的暴雨導(dǎo)致區(qū)域物流運輸中斷,杭州即將進(jìn)入G20時段等因素,給這波行情起來推波助瀾作用。
 
      4.大宗材料價格從2016年初的起底反彈,石油、鋼鐵、煤炭先后都進(jìn)入了一輪漲價行情。期貨原片市場有補(bǔ)漲和炒作等外圍因素,也給現(xiàn)貨市場打了一針強(qiáng)心劑。
 
      投資公司的觀點:近期回調(diào)風(fēng)險大增
 
      首先,需求方面,相比較4月、5月的銷量增速,6月浮法玻璃銷量增速已經(jīng)有所收窄,主要因為5月以來商品房銷售熱度開始持續(xù)走弱,從而拖累房地產(chǎn)投資、新開工增速回落,對浮法玻璃需求構(gòu)成負(fù)面作用。因此,雖然“金九銀十”是傳統(tǒng)銷售旺季,但銷量同比增速不容樂觀,環(huán)比可能不及4月、5月的高銷量水平。
 
      其次,供給方面,由于現(xiàn)貨價格環(huán)境持續(xù)向好,短期內(nèi)冷修復(fù)產(chǎn)的生產(chǎn)線可能繼續(xù)增加。8月河北南玻線(900噸)與本溪迎新線(800噸)點火復(fù)產(chǎn),7月點火復(fù)產(chǎn)的生產(chǎn)線有河南中聯(lián)浮法三線(700噸)與唐山藍(lán)欣二線(500噸),7月以來沒有生產(chǎn)線放水冷修,目前浮法玻璃在產(chǎn)日熔量已經(jīng)處于歷史高位并且短期內(nèi)很可能繼續(xù)走高。
 
      浮法玻璃生產(chǎn)線一般使用年限為8-10年,一旦開工就會24小時不間斷生產(chǎn),除非放水冷修,而生產(chǎn)線一般不會提前放水冷修。因此供給具有一定的粘性,即便價格和需求有所走弱,短期內(nèi)產(chǎn)量也很難下降。
 
      再次,在現(xiàn)貨價格連續(xù)大幅上揚和“金九銀十”旺季預(yù)期的烘托下,貿(mào)易商與加工企業(yè)的備貨意愿被不斷提振,甚至開啟了瘋狂搶貨模式,許多生產(chǎn)線庫存實際上被大量轉(zhuǎn)移至貿(mào)易商與加工企業(yè)處,該部分庫存數(shù)據(jù)暫時無法被統(tǒng)計,因此市場所看到的“低庫存”數(shù)據(jù)很可能只是假象。一旦實際需求被證實不及預(yù)期,貿(mào)易商與加工企業(yè)的庫存壓力加大,將傳導(dǎo)至生產(chǎn)商處,導(dǎo)致后續(xù)生產(chǎn)線庫存走高的風(fēng)險加大。
 
      你在這一輪“瘋漲”模式中,過得怎么樣?
 
      狂歡一族
 
      對象:浮法企業(yè)
 
      這波漲價對于萎靡了近三年的浮法企業(yè)來說,是一波酣暢淋漓的狂歡盛宴。在燃料、純堿價格微升的情況下,原片價格暴漲,浮法企業(yè)的利潤也是扶搖直上,幾大玻璃行業(yè)上市企業(yè)都預(yù)告上半年業(yè)績大幅增加。
 
      喜憂參半
 
      對象:貿(mào)易企業(yè)、鍍膜企業(yè)
 
      這波行情的上漲對原片貿(mào)易企業(yè)和鍍膜企業(yè)來說是喜憂參半。一方面過去疲軟的主動不來問價的加工企業(yè),聽聞漲價風(fēng)聲后主動來聯(lián)系了,另一方原片漲價的事實也給貿(mào)易商收款,鍍膜企業(yè)提價找到了借口。
 
      但是現(xiàn)實情況是問的人多,拿量沒增加多少;價格上去了利潤不變,都交給了浮法廠。
 
      憂大于喜
 
      對象:加工企業(yè)、幕墻、門窗企業(yè)
 
      對于玻璃加工企業(yè)來說,這輪漲價是十分難受的。已近簽了的合同,價格肯定是很難漲上去的。拿著調(diào)整后漲價的價格跟新客戶談,客戶的反應(yīng)是加價你們說長就加吧,付款就嘿嘿了…加工企業(yè)都說不缺訂單,但都缺優(yōu)質(zhì)訂單。付款好是優(yōu)質(zhì)訂單的第一選擇項,其次才是價格。
 
      對于門窗幕墻企業(yè)來說,這波漲價更多是預(yù)料之外的啞巴虧。到業(yè)主那里叫叫就算了,沒人真把這個當(dāng)事。投標(biāo)價格上調(diào)?你不行就靠邊吧,這是一個僧多粥少的時代。
 
      總體來看,雖然生產(chǎn)企業(yè)連續(xù)主動漲價短期內(nèi)或使得玻璃期現(xiàn)貨價格易漲難跌,但隨著后期基本面支撐力度被逐漸證實不及預(yù)期,價格將面臨很大的回調(diào)風(fēng)險。
 
 
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