平板玻璃產(chǎn)能過剩局面緩解有限 多家上市公司利潤(rùn)大降甚至虧損

 

　　數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，南玻A(10.35, 0.76, 7.92%)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.06億元(已扣除少數(shù)股東損益)，同比減少了65.08%；旗濱集團(tuán)(12.43, 1.13, 10.00%)凈利為9351萬元，同比下降35.45%；耀皮玻璃(6.47, 0.46, 7.65%)和金晶科技(4.89, 0.40, 8.91%)兩家的凈利潤(rùn)則均為虧損，虧損額度分別為7953萬元和7497萬元。對(duì)于盈利不足的原因，幾家公司均表示，受房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)不景氣、新開工面積下降，玻璃行業(yè)產(chǎn)能過剩等諸多因素的影響，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌，行業(yè)整體狀況不佳。 

 

　　產(chǎn)能下降幅度不高 

 

　　在2009年，平板玻璃已被國(guó)務(wù)院列為六大產(chǎn)能過剩行業(yè)之一，成為淘汰落后產(chǎn)能的重點(diǎn)目標(biāo)。同時(shí)，平板玻璃由于高耗能、高污染的特點(diǎn)，被國(guó)家列為治理大氣污染的主要行業(yè)。 

 

　　不過，盡管政策層面上多次強(qiáng)調(diào)應(yīng)降低平板玻璃行業(yè)的整體產(chǎn)能，但效果似乎欠佳。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，2013年中國(guó)平板玻璃產(chǎn)量為7.79億重量箱，同比增長(zhǎng)11.21%；2014年平板玻璃產(chǎn)量增速開始放緩，但整體數(shù)量仍在增加，為7.93億萬重量箱，同比增長(zhǎng)1.09%。 

 

　　今年上半年，平板玻璃的產(chǎn)量真正走向下滑。數(shù)據(jù)顯示，2015年1月-6月，累計(jì)中國(guó)平板玻璃產(chǎn)量3.98億重量箱，同比下降了4.18%。但在卓創(chuàng)資訊分析師苗云萍看來，這樣的產(chǎn)能降幅依然不夠樂觀。 

 

　　“產(chǎn)能下降主要靠的還是市場(chǎng)的淘汰。”苗云萍在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，今年一些企業(yè)受產(chǎn)品價(jià)格下跌影響，加上環(huán)保的壓力越來越大，資金鏈承受壓力，導(dǎo)致企業(yè)最終被動(dòng)淘汰。另外，一些主要企業(yè)在主動(dòng)裁減生產(chǎn)線。 

 

　　不過，產(chǎn)能的控制依然沒有明顯的效果。苗云萍表示，與平板玻璃行業(yè)密切相關(guān)的房地產(chǎn)市場(chǎng)今年降幅明顯，新開工面積等多方面的降幅都在10%以上，甚至達(dá)到15%，而平板玻璃的總體產(chǎn)量減幅卻僅在4%-6%之間浮動(dòng)。“產(chǎn)能減少的幅度太小，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及市場(chǎng)需求減少的幅度”。 

 

　　近期，平板玻璃市場(chǎng)的產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)小幅的拉漲，傳統(tǒng)的銷售旺季也將從即將到來的9月份開始，但分析認(rèn)為，從目前的市場(chǎng)需求來看，下半年的產(chǎn)品價(jià)格仍可能會(huì)保持低位。 

 

　　而隨著產(chǎn)能過剩的問題亟待解決，兼并重組也勢(shì)在必行。8月中旬，中國(guó)建筑(5.87, 0.47, 8.70%)材料聯(lián)合會(huì)和中國(guó)建筑玻璃與工業(yè)玻璃協(xié)會(huì)聯(lián)合制定《平板玻璃行業(yè)標(biāo)本兼治若干工作措施》。其中提到，要著眼于提高行業(yè)能耗、環(huán)保水平和經(jīng)濟(jì)效益，著手于改變平均規(guī)模小、企業(yè)多的實(shí)際，著力于財(cái)政、稅收政策的突破，積極推進(jìn)平板玻璃行業(yè)兼并重組政策報(bào)告的獲批，年內(nèi)至少推進(jìn)1-2個(gè)兼并重組項(xiàng)目。 

 

　　上市公司亟待轉(zhuǎn)型升級(jí) 

 

　　行情的困難拖累著上市公司的盈利能力。近期幾家上市公司紛紛發(fā)布半年報(bào)，但業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不太樂觀，受產(chǎn)能過剩等因素的影響，利潤(rùn)均出現(xiàn)大幅下滑甚至虧損。從財(cái)報(bào)上看，在轉(zhuǎn)型升級(jí)方面有較多發(fā)力的公司，業(yè)績(jī)表現(xiàn)也相對(duì)較好，比如凈利潤(rùn)保持在盈利狀態(tài)的南玻A和旗濱集團(tuán)。 

 

　　上半年，南玻A平板玻璃產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)收入 16.83億元（扣除關(guān)聯(lián)交易），同比下降 8.12%， 實(shí)現(xiàn)賬面凈利潤(rùn) 3259 萬元，同比下降 78.72%。 盡管出現(xiàn)業(yè)績(jī)同比下滑嚴(yán)重，但這個(gè)成績(jī)已屬不易。 

 

　　事實(shí)上，在平板玻璃產(chǎn)業(yè)方面，南玻A將超薄電子玻璃作為產(chǎn)業(yè)突破口，目前已建成三條超薄玻璃生產(chǎn)線。上半年，宜昌光電超薄電子玻璃項(xiàng)目正式進(jìn)入商業(yè)化生產(chǎn)階段、清遠(yuǎn)高性能超薄電子玻璃項(xiàng)目也順利點(diǎn)火并進(jìn)入試運(yùn)行。此外，東莞在線鍍膜玻璃生產(chǎn)線已投入試運(yùn)行，這些項(xiàng)目的相繼完成及投產(chǎn)，使南玻A在傳統(tǒng)領(lǐng)域通過產(chǎn)業(yè)升級(jí)尋求突破及發(fā)展的策略得以顯現(xiàn)。 

 

　　旗濱集團(tuán)也在發(fā)力布局高端產(chǎn)品市場(chǎng)和海外市場(chǎng)。上半年，旗濱集團(tuán)定增12.81 億元收購紹興旗濱 100%股權(quán)的收購，實(shí)現(xiàn)了1+1＞2 的效應(yīng)。數(shù)據(jù)顯示，2015 年上半年，紹興旗濱實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 1,545.71 萬元，占公司凈利潤(rùn) 16.53%，成為旗濱集團(tuán)公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。同時(shí)，旗濱集團(tuán)還完成了對(duì)臺(tái)灣泰特博公司的股權(quán)收購，并加速建設(shè)馬來西亞項(xiàng)目，海外市場(chǎng)布局能力深化。 

 

　　其他幾家公司也在不同程度的加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。“綜合幾家主要企業(yè)的表現(xiàn)來看，這些企業(yè)尋找出路的方式主要是往高端產(chǎn)品方向大戰(zhàn)，往下游發(fā)展和往海外渠道發(fā)展。”苗云萍告訴記者。 

 

　　值得注意的是，資本運(yùn)作上，獲得前海人壽大舉增持的南玻A值得關(guān)注。2015年初開始，前海 人壽在二級(jí)市場(chǎng)上迅速增持南玻A，并參不定增，現(xiàn)持股比例已達(dá)20%。在前海人壽的最新持股中，其在南玻A的持股數(shù)已經(jīng)遠(yuǎn)高于第二大股東。中投證券方面認(rèn)為，這或許為南玻后續(xù)的產(chǎn)業(yè)資本合作提供更大可能。