平板玻璃行業(yè)周報(bào):旺季價(jià)格下跌,庫存有所提升

      價(jià)格動態(tài):本周浮法玻璃均價(jià)為1297.05元/噸,較上周跌12.61元/噸,跌幅0.96%。 華北市場:沙河市場長假前期走貨緩慢,庫存增加;中后期走貨速率加快,多數(shù)企業(yè)走貨能達(dá)產(chǎn)銷平衡,個別價(jià)格偏低企業(yè)銷大于產(chǎn); 華東市場:國慶期間華東市場走勢基本穩(wěn)定,紹興旗濱推出完成一定任務(wù)量價(jià)格低 2元/重量箱的促銷政策,其他廠家價(jià)格幾無調(diào)整;   華南市場: 弱勢運(yùn)行,國慶節(jié)期間各廠家走貨價(jià)格均有下滑,主流幅度在 2-3元/重量箱; 西南市場:由于國慶節(jié)期間成交放緩,加之受武駿實(shí)業(yè)低價(jià)貨源沖擊,成都生產(chǎn)廠家出現(xiàn)不同程度價(jià)格下調(diào),節(jié)后市場需求有所恢復(fù)。 庫存變化:本周庫存為3176萬重箱,同比上升15.45%,環(huán)比上升1.24%。

      生產(chǎn)線及產(chǎn)能   產(chǎn)能變化:本周1條冷修生產(chǎn)線,無新點(diǎn)火、復(fù)產(chǎn)、停產(chǎn)生產(chǎn)線。 有效產(chǎn)能:總生產(chǎn)線有效產(chǎn)能99602萬重箱,月環(huán)比上升0.19%。 冷修占比:本周冷修占比為17.9%,月環(huán)比上升3.3%。

      純堿、燃料油及天然氣價(jià)格:純堿(重質(zhì))華東地區(qū)價(jià)格為1525元/噸,同比上升1.67%,環(huán)比持平。燃料油上海期貨180CST價(jià)格為4150元/噸,同比下降9.98%,環(huán)比持平。

      玻璃行業(yè)投資策略:

      “十一”期間下游加工廠的停產(chǎn)導(dǎo)致企業(yè)庫存增長,節(jié)后玻璃價(jià)格向下調(diào)整。從區(qū)域上看,北方企業(yè)庫存增加比較多,尤其是東北地區(qū)(產(chǎn)能過剩較多),當(dāng)前華東市場整體需求表現(xiàn)相對較好。 傳統(tǒng)旺季的金九銀十所余時(shí)間不多(一般10月底玻璃價(jià)格見頂?shù)链汗?jié)后),地產(chǎn)限購政策的變化對近期銷量的影響將是未來一個季度玻璃市場的核心變量(目前還存在不確定性); 國慶前工信部發(fā)布了《平板玻璃行業(yè)準(zhǔn)入條件(2014年本)》(征求意見稿),提出2017年底前,嚴(yán)禁建設(shè)新增平板玻璃產(chǎn)能的項(xiàng)目。但我們統(tǒng)計(jì)仍有20余條基本建成生產(chǎn)線等待投產(chǎn),大概率仍會向下調(diào)整,整體市場可能要到2015年中才能見底。 我們目前尚不將玻璃股作為重點(diǎn)推薦品種,但基于平板玻璃行業(yè)底部已經(jīng)確立,預(yù)計(jì)未來將緩慢回升的判斷,維持平板玻璃行業(yè)“增持”評級