探討玻璃期貨的完善機(jī)制

      玻璃期貨從2012年12月3日上市以來(lái)，一直是期貨市場(chǎng)的明星品種，對(duì)正處于去產(chǎn)能化的玻璃行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)起到了一定作用。但隨著市場(chǎng)的深入，也逐漸出現(xiàn)了一些問題，比如現(xiàn)貨企業(yè)參與數(shù)量還不太大，升帖水到底如何調(diào)整等等。對(duì)此，玻璃現(xiàn)貨和期貨企業(yè)相關(guān)代表進(jìn)行了思想交鋒。

　　巫克力（鄭州商品交易所副總經(jīng)理）

　　鄭商所一直把玻璃期貨作為龍頭品種及核心品種，這也是未來(lái)我們想在建材行業(yè)作為典型示范的明星品種，其市場(chǎng)活躍度一直是比較高的。

　　玻璃期貨運(yùn)行一年多時(shí)間，主要存在的問題有三個(gè)：一是升貼水如何調(diào)整問題，部分廠庫(kù)貼水不夠，由于玻璃區(qū)域性差異大，很難進(jìn)行全面覆蓋；二是銀行保函制約了玻璃倉(cāng)單的開取，各方如何形成利益共同體值得思考；三是現(xiàn)貨企業(yè)參與度還不夠深。我認(rèn)為今后要優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，吸引產(chǎn)業(yè)投資者和金融投資者參與，同時(shí)為他們搭建一個(gè)好的平臺(tái)，達(dá)到1+1+1>3的效果。此外，要加強(qiáng)投資者教育，在整個(gè)行業(yè)形成一個(gè)勢(shì)頭，從不同的角度來(lái)評(píng)判我們這個(gè)品種。

　　需要思考的一個(gè)問題是，今后玻璃期貨到底怎么定位？第一，我認(rèn)為是機(jī)構(gòu)投資者和產(chǎn)業(yè)客戶來(lái)定價(jià)，不能是由散戶定價(jià)，否則就會(huì)打折扣；第二，要發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)管理的職能；第三，能成為一個(gè)銷售的平臺(tái)，線上和線下結(jié)合，把玻璃現(xiàn)貨轉(zhuǎn)成倉(cāng)單，把倉(cāng)單轉(zhuǎn)成融資平臺(tái)。

　　此外，為了迅速了解市場(chǎng)變化情況，我們交易所也將逐步建立靈活的信息反饋機(jī)制，尤其是和玻璃產(chǎn)業(yè)鏈核心成員建立信息反饋機(jī)制，定期討論和調(diào)研。由于交易所不參與具體的交易，對(duì)操作過(guò)程中的具體困難體味不出來(lái)，因此反饋機(jī)制就非常重要。下一步，我們將和我們的核心客戶、核心會(huì)員一起把品種做精做細(xì)。

　　姚明舒（金晶科技國(guó)內(nèi)營(yíng)銷部總經(jīng)理）

　　玻璃產(chǎn)能增加跟GDP是保持正增長(zhǎng)的，2014年產(chǎn)能在增加，但增長(zhǎng)速度明顯下降了，要看到新政府執(zhí)行的政策跟以往不一樣。我們今年前所未有地感受到環(huán)保的壓力，這將增加玻璃的生產(chǎn)成本，必然導(dǎo)致價(jià)格的提高。而目前玻璃期貨的價(jià)格對(duì)現(xiàn)貨有負(fù)面作用。

　　樊建祥（沙河德金玻璃有限公司總經(jīng)理）

　　玻璃期貨對(duì)我們的幫助是很大的，通過(guò)一年的運(yùn)作，我感覺到期貨確實(shí)是企業(yè)化解風(fēng)險(xiǎn)的有力工具。在實(shí)踐過(guò)程中，我們已經(jīng)養(yǎng)成了采購(gòu)原材料前必先看期貨行情的習(xí)慣，同時(shí)也會(huì)通過(guò)期貨來(lái)調(diào)節(jié)庫(kù)存，可以說(shuō)，期貨為我們定了一個(gè)標(biāo)桿。比如我們?cè)诓少?gòu)煤時(shí)，煤的價(jià)格從620元~1000元，波動(dòng)是非常大的，如果操作好了，可以大大節(jié)約成本；純堿在我們的原料成本里也占有很大的比例，去年從1800元跌到1400元，在高位時(shí)我們通過(guò)期貨漲跌的規(guī)律頂住了壓力，減少采購(gòu)量，等跌下來(lái)之后再進(jìn)行大量采購(gòu)，節(jié)約了幾十萬(wàn)元的成本。

　　李長(zhǎng)海（華爾潤(rùn)玻璃股份有限公司副總經(jīng)理）

　　我認(rèn)為2014年比2013年市場(chǎng)偏樂觀，玻璃的應(yīng)用領(lǐng)域在擴(kuò)大，我估計(jì)需求量大約有10%的增長(zhǎng)，自我調(diào)解能力也比較強(qiáng)。但是今年價(jià)格會(huì)推高，主要是環(huán)保的成本在增加。因此，在這種情況下，如何發(fā)揮玻璃期貨對(duì)現(xiàn)貨的作用，是值得探討的。

　　張建恒（廣東省玻璃流通商會(huì)秘書長(zhǎng)）

　　廣東還沒有一家交割廠庫(kù)，我有一個(gè)建議，是否可以在廣東設(shè)立一個(gè)流通領(lǐng)域的交割廠庫(kù)。

　　沈鈞（上海杉杉貿(mào)易有限公司）

　　希望鄭商所能多設(shè)置一些廠庫(kù)，這樣才有競(jìng)爭(zhēng)。現(xiàn)在廠庫(kù)少，有些廠庫(kù)不愿意做期貨，廠庫(kù)就發(fā)揮不了作用，這是很可惜的。

　　張山高（武漢長(zhǎng)利玻璃有限公司副總經(jīng)理）

　　升貼水主要是透明度的問題，潛規(guī)則要打破。另外，升貼水最好不要調(diào)整太快，至少保證六個(gè)月內(nèi)不能變，其實(shí)一年變一次就行了。

　　馮杰（銀河期貨有限公司研發(fā)中心總經(jīng)理）