城鎮(zhèn)化成為建材行業(yè)的主要驅(qū)動因素

 

      國泰君安證券預計，在較長的時間內(nèi)，城鎮(zhèn)化仍成為建材行業(yè)的主要驅(qū)動因素，進入成熟期的傳統(tǒng)周期品行情主要邏輯在供給端。另一方面，伴隨著剛需釋放帶來的消費升級，建材細分子行業(yè)產(chǎn)品差異性逐漸顯現(xiàn)。

 

　　國泰君安證券認為，在水泥行業(yè)，旺季更旺并非偶然

 

　　國泰君安證券指出，2013年4季度旺季更旺并非孤立，是11-13年東部地區(qū)持續(xù)邊際供求改善累積效應(yīng)，13年10-11月份華東地區(qū)產(chǎn)能全開且價格不斷創(chuàng)新高且延續(xù)時間超預期，14-15年邊際供求依然在明顯改善，因此盈利改善具備持續(xù)性，而14年上半年東部水泥股盈利同比可能大幅增長，目前市場仍預期較低，存在明顯預期差。

 

　　在平板玻璃行業(yè)，國泰君安證券表示，景氣度難以繼續(xù)提升，雖然2013年生產(chǎn)企業(yè)盈利較好，但同時也造成了新點火過多的后果，2014年上半年的淡季價格可能會壓力較大，玻璃行業(yè)存量產(chǎn)能的消化仍需時日。

 

　　國泰君安證券稱，細分子行業(yè)：建材消費升級下的成長先鋒。推薦建材消費升級的新材料(行情 專區(qū))細分子板塊成長先鋒組合，其成長的確定性將獲得更高的風險溢價，判斷，中期(3個月到半年)建材板塊中對成長先鋒的追逐仍將持續(xù)。