玻璃期貨后市將向上突破

      8月中旬以來(lái)，玻璃主力1401合約期價(jià)處于1400--1450元/噸區(qū)間窄幅振蕩。筆者認(rèn)為，玻璃行業(yè)產(chǎn)能投放增加了市場(chǎng)對(duì)遠(yuǎn)期現(xiàn)貨供應(yīng)增加的憂慮，但下游行業(yè)傳統(tǒng)旺季到來(lái)必將進(jìn)一步拉動(dòng)玻璃需求，因此，玻璃期貨后市傾向于向上突破振蕩區(qū)間。

      潛在產(chǎn)能釋放壓力有增無(wú)減

      8月以來(lái)，玻璃行業(yè)新投產(chǎn)點(diǎn)火生產(chǎn)線4條、冷修點(diǎn)火生產(chǎn)線1條，日熔量合計(jì)約增加3000噸，僅次于今年6月新增產(chǎn)能的日投放量。在玻璃生產(chǎn)商積極投產(chǎn)情況下，玻璃總產(chǎn)能出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。據(jù)中國(guó)玻璃信息網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，目前全國(guó)玻璃總產(chǎn)能高達(dá)10.4億重箱，較去年同期增長(zhǎng)15.9%，增速提高5.3個(gè)百分點(diǎn)。而9月、10月玻璃行業(yè)依然面臨較大產(chǎn)能投放壓力：一方面，“金九銀十”為下游建筑業(yè)和汽車(chē)業(yè)傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，玻璃生產(chǎn)商趕在需求旺季投產(chǎn)的可能性較大；另一方面，目前玻璃生產(chǎn)商銷售有較好的利潤(rùn)，利益將促使企業(yè)不斷擴(kuò)大自己的市場(chǎng)份額。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年玻璃行業(yè)新增產(chǎn)能約1.82億重箱，已投產(chǎn)產(chǎn)能占到61%左右，可見(jiàn)遠(yuǎn)期玻璃行業(yè)產(chǎn)能釋放壓力依然較大，這將對(duì)玻璃價(jià)格上行產(chǎn)生一定壓制作用。

　　下游旺季需求良好

　　房地產(chǎn)方面，受剛性需求拉動(dòng)和重點(diǎn)城市地價(jià)上漲影響，7月70個(gè)大中城市住宅銷售價(jià)格總體仍呈上漲趨勢(shì)，以京、滬、廣、深為代表的一線城市同比漲幅強(qiáng)勁。在10 月黨的十八屆三中全會(huì)召開(kāi)前，預(yù)計(jì)樓市調(diào)控政策基調(diào)將以穩(wěn)為主，房地產(chǎn)基本面向好趨勢(shì)延續(xù)，對(duì)建筑玻璃需求良好。而且，未來(lái)城鎮(zhèn)化率提高將進(jìn)一步放大住房剛性需求，房地產(chǎn)行業(yè)也將保持良好發(fā)展態(tài)勢(shì)，從而長(zhǎng)期拉動(dòng)建筑玻璃需求平穩(wěn)增長(zhǎng)。

　　汽車(chē)方面，7月、8月為國(guó)內(nèi)汽車(chē)產(chǎn)銷傳統(tǒng)淡季，加之5月以來(lái)汽車(chē)出口增速連續(xù)三個(gè)月下滑，出口陷入低迷態(tài)勢(shì)，汽車(chē)行業(yè)整體產(chǎn)銷節(jié)奏有所放緩。但隨著國(guó)內(nèi)“金九銀十”即將到來(lái)，車(chē)企將加大營(yíng)銷力度，再加上市場(chǎng)對(duì)9月新能源汽車(chē)政策補(bǔ)貼出臺(tái)預(yù)期增強(qiáng)，以及城鎮(zhèn)化進(jìn)程加快，車(chē)市有望迎來(lái)下半年銷售旺季。

　　玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)繼續(xù)呈現(xiàn)量?jī)r(jià)齊增格局。盡管近期玻璃行業(yè)新增產(chǎn)能投放速度較快，但庫(kù)存延續(xù)下降趨勢(shì)。截至8月23日，玻璃行業(yè)總庫(kù)存為2717萬(wàn)重箱，連續(xù)6周回落，降幅約1.5%，表明下游領(lǐng)域?qū)ΣＡ枨罅己?。同時(shí)，現(xiàn)貨市場(chǎng)看漲情緒不減，本周東北、華北、華南地區(qū)部分企業(yè)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)繼續(xù)走高8--16元/噸。在27日召開(kāi)的華東區(qū)域會(huì)議上，參會(huì)玻璃企業(yè)認(rèn)為當(dāng)前需求穩(wěn)步上升，出貨良好，庫(kù)存削減，決定今日起將玻璃價(jià)格上調(diào)40元/噸。

　　綜上所述，盡管巨大玻璃產(chǎn)能投放，但下游傳統(tǒng)消費(fèi)旺季來(lái)臨，現(xiàn)貨價(jià)格不斷上漲，玻璃期貨后市可以繼續(xù)看多。