"掃描二維碼，關(guān)注協(xié)會(huì)動(dòng)態(tài)"
國(guó)五條細(xì)則落地，周一(3月4日)玻璃(1517,-8.00,-0.52%)期價(jià)早盤大幅跳水，我們認(rèn)為，無(wú)論從消息層面還是從技術(shù)面上，玻璃期價(jià)都具備了進(jìn)入一輪下跌趨勢(shì)的條件。對(duì)于玻璃行業(yè)來(lái)說(shuō)，房地產(chǎn)需求占其總需求的60%以上，房產(chǎn)調(diào)控方向和力度極大地左右著未來(lái)玻璃價(jià)格走勢(shì)。
上周五晚，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于繼續(xù)做好房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控工作的通知》。房地產(chǎn)調(diào)控“國(guó)五條”細(xì)則落地，重拳出擊高房?jī)r(jià)和投資投機(jī)炒房。該細(xì)則不但重申省級(jí)政府穩(wěn)定房?jī)r(jià)不力將被約談問(wèn)責(zé)，加快推進(jìn)擴(kuò)大房產(chǎn)稅試點(diǎn)等政策，還有諸多進(jìn)一步調(diào)控政策。
具體包括，對(duì)房?jī)r(jià)上漲過(guò)快的城市進(jìn)一步提高二套房貸首付比例和貸款利率；購(gòu)房資格審查環(huán)節(jié)應(yīng)移至簽訂購(gòu)房合同(認(rèn)購(gòu))前；房屋轉(zhuǎn)讓所得稅嚴(yán)格按20%計(jì)征，各地區(qū)要提高商品房預(yù)售門檻；“十二五”期末地級(jí)以上城市實(shí)現(xiàn)住房信息系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)等。對(duì)于市場(chǎng)最關(guān)注的加重征收房屋轉(zhuǎn)讓所得稅問(wèn)題，我們對(duì)此解讀如下：
將房地產(chǎn)需求分為剛性購(gòu)房需求和投資投機(jī)性購(gòu)房需求，對(duì)房屋征收20%的房屋轉(zhuǎn)讓所得稅必然會(huì)抑制投資投機(jī)性需求；另一方面，對(duì)于具有剛性購(gòu)房需求的人群，他們或購(gòu)買新建住房，或購(gòu)買二手房。而征收房屋轉(zhuǎn)讓稅將抑制該人群購(gòu)買二手房的需求，部分原打算購(gòu)買二手房的人將轉(zhuǎn)為購(gòu)買一手房或者租房等，因此，從總量上說(shuō)剛性購(gòu)房需求將只減不增。
雖然坊間有認(rèn)為房屋轉(zhuǎn)讓稅政策將刺激一手房需求，房地產(chǎn)商亦將加快房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資，從而刺激對(duì)建材類商品的需求。我們認(rèn)為該政策對(duì)一手房需求有一定的刺激作用，但刺激程度受到租房市場(chǎng)和征稅后的二手房?jī)r(jià)和新建房?jī)r(jià)間價(jià)差等因素制約，尚需時(shí)日去跟蹤相關(guān)市場(chǎng)數(shù)據(jù)的變化。
綜上所述，從短期來(lái)看，征收20%的房屋轉(zhuǎn)讓稅對(duì)于房產(chǎn)市場(chǎng)是重大利空，對(duì)建材類商品的需求亦將造成較大打擊。從2012年12月中旬，玻璃期貨受到國(guó)家加快新型城鎮(zhèn)化建設(shè)利好推動(dòng)，一路上揚(yáng)，玻璃指數(shù)從1282上升至1615，上升幅度達(dá)25%。近期由于全國(guó)多地房屋價(jià)量瘋漲，國(guó)家再次加緊房產(chǎn)調(diào)控消息不斷傳出，市場(chǎng)進(jìn)入一片恐慌，玻璃期價(jià)亦開(kāi)始從高位震蕩回落，但是由于政策并不明朗，且受現(xiàn)貨市場(chǎng)提漲信心強(qiáng)烈支撐，玻璃期價(jià)上漲趨勢(shì)并未發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變。直至3月1日國(guó)五條細(xì)則落地，重拳打擊高房?jī)r(jià)和投資投機(jī)炒房，亦將波及對(duì)玻璃等建材類品種需求，期價(jià)趨勢(shì)或反轉(zhuǎn)。
3月4日早盤玻璃主力合約開(kāi)盤后急速跳水并觸及4%跌停板，雖隨后有小幅反彈，但反彈力度明顯較弱。從技術(shù)形態(tài)上看，期價(jià)已破前期低點(diǎn)，下行通道已打開(kāi)，建議逢高沽空，目標(biāo)價(jià)位為前期平臺(tái)1485附近，風(fēng)險(xiǎn)偏好者可繼續(xù)看空至1430一線。
