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信達(dá)期貨2013年玻璃行業(yè)市場(chǎng)分析預(yù)測(cè)

放大字體 縮小字體 發(fā)布日期:2012-12-31 來源:信達(dá)期貨 瀏覽次數(shù):947
核心提示:從宏觀上來看,在歐美方面,2012年下半年整體的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)特別是房地產(chǎn)數(shù)據(jù)持續(xù)偏好以及美聯(lián)儲(chǔ)的QE4支持預(yù)示著美國經(jīng)濟(jì)正在逐步復(fù)蘇。
      從宏觀上來看,在歐美方面,2012年下半年整體的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)特別是房地產(chǎn)數(shù)據(jù)持續(xù)偏好以及美聯(lián)儲(chǔ)的QE4支持預(yù)示著美國經(jīng)濟(jì)正在逐步復(fù)蘇,而歐洲經(jīng)過了2012年整體的還債高峰期后,2013年則相對(duì)平靜一些,預(yù)計(jì)2013年整體歐美宏觀面將相對(duì)今年有一定程度上的改善,不過整體高懸的政府債務(wù)使得財(cái)政緊縮在所難免,另外美國的“財(cái)政懸崖”問題預(yù)計(jì)也將對(duì)美國一季度經(jīng)濟(jì)有一定拖累,這將使得“改善”是相對(duì)有限的,其對(duì)總需求的刺激要更加依賴寬松的貨幣政策。
  
  國內(nèi)12月初的中央政治局會(huì)議確定的基建投資、尋找消費(fèi)新的增長(zhǎng)點(diǎn)以及推進(jìn)城鎮(zhèn)化等議題使得國內(nèi)整體經(jīng)濟(jì)和氛圍有所轉(zhuǎn)好,這預(yù)示著2013年國內(nèi)整體的宏觀經(jīng)濟(jì)氛圍也將相對(duì)今年有所轉(zhuǎn)好的可能性偏大。
  
  而對(duì)國內(nèi)玻璃市場(chǎng)而言,2012年國內(nèi)玻璃行業(yè)整體經(jīng)歷了V型走勢(shì),而上半年的行業(yè)景氣低谷使得玻璃企業(yè)虧損、停窯比例達(dá)到歷史高峰,從而導(dǎo)致了國內(nèi)2012年玻璃產(chǎn)量出現(xiàn)同比下降的情況,但隨著下半年整體行業(yè)有所改善,新投產(chǎn)和復(fù)產(chǎn)的產(chǎn)能比例達(dá)到2011年末有效產(chǎn)能的17%,另外還有占當(dāng)前有效產(chǎn)能約12%的潛在供給產(chǎn)能將擇機(jī)點(diǎn)火,這些產(chǎn)能都將對(duì)2013年玻璃市場(chǎng)價(jià)格形成一定的壓力。
  
  另外從周期性來看,玻璃行業(yè)2012年下半年的復(fù)蘇或預(yù)示著一個(gè)新周期的開始,而2013年則延續(xù)這種復(fù)蘇的可能性較大,不過受國內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控以及潛在供給產(chǎn)能的抑制作用,預(yù)計(jì)這種復(fù)蘇過程將是復(fù)雜和曲折的過程。
  
  從價(jià)格來看,2012年3、4月份的國內(nèi)玻璃行業(yè)處于一個(gè)周期的最底部,在基于2013年國內(nèi)外整體宏觀面對(duì)相對(duì)今年有一定程度改善的基礎(chǔ)上,我們有理由相信2013年國內(nèi)整體的玻璃行業(yè)不會(huì)差于2012年的行業(yè)低谷。這樣,我們有理由把今年3、4月份國內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格的最低價(jià)一線作為2013年國內(nèi)整體玻璃市場(chǎng)價(jià)格的有效底部支撐,以華東期貨基準(zhǔn)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格來看,預(yù)計(jì)這一底部支撐在1200元/噸一線,而在我們看好明年整體宏觀面以及國內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)相對(duì)今年有所改善的基礎(chǔ)上,依據(jù)此底部支撐看多明年玻璃市場(chǎng)價(jià)格的安全邊際相對(duì)較大,當(dāng)然國內(nèi)的房地產(chǎn)調(diào)控以及潛在產(chǎn)能的沖擊會(huì)對(duì)明年玻璃市場(chǎng)價(jià)格的上揚(yáng)形成較大的抑制作用。
  
  風(fēng)險(xiǎn)因素:國內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控加劇、美“財(cái)政懸崖”問題失控、歐債問題以及歐美財(cái)政緊縮加劇導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)再次步入衰退。
 
 
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