玻璃期貨今日上市 具有相對獨(dú)特的優(yōu)勢

       玻璃期貨作為化工品的一個新成員，它有著相對獨(dú)特的優(yōu)勢。首先，玻璃期貨合約價值量小，3000元左右就能做一手，降低了準(zhǔn)入門檻，將增加市場活躍度。其次，玻璃期貨的準(zhǔn)備工作非常充分，投資者對玻璃的認(rèn)識也較其他品種更普及，易于接受。第三，作為與地產(chǎn)相關(guān)的品種，玻璃和螺紋鋼，PVC等品種密切聯(lián)系，行情判斷上會有較好的基礎(chǔ)。
　　從相關(guān)費(fèi)用分析，玻璃期貨主要涉及的費(fèi)用有交易費(fèi)為3元/噸，交割費(fèi)為1元/噸，倉儲費(fèi)每天為0.25元/噸，質(zhì)檢費(fèi)相對難以精確，因為是批量檢測，每噸費(fèi)用視具體情況而定。由于期貨與現(xiàn)貨計量單位不同，這些費(fèi)用折算成每噸后，玻璃期貨價格與現(xiàn)貨價格會略有差異，這里取較大值，理論計算時所采取的質(zhì)檢費(fèi)則折算成最小值。
　　從合理價差分析，玻璃的合理價差是指在正向市場中，理論上存在月間無套利空間。再參照各品種的實際物流及可操作性，有的品種月間價差小于該套利空間，考慮到交割費(fèi)用等成本，套利將顯得沒有優(yōu)勢，此時著重考慮非交割套利方式；有的品種月間價差大于該套利空間，趨于交割套利價差，此時可以考慮期現(xiàn)套利。如果是反向市場，則實際價差的絕對值就會更加收斂，但對于剛上市的新品種，只考慮在正向市場中的合理價差。
　　從操作策略分析，在基本面疲弱和宏觀面消極因素的影響下，未來玻璃期貨可能會形成現(xiàn)貨升水、遠(yuǎn)月合約貼水的結(jié)構(gòu)。投機(jī)者可以對遠(yuǎn)月保持逢高做空策略，雖然我們預(yù)期遠(yuǎn)月較近月貼水，但由于交割、資金成本提高等因素存在，建議傾向于套利的投資者暫時規(guī)避反向套利機(jī)會；套保者可以選擇在遠(yuǎn)月逢高拋空；如果企業(yè)有庫存的風(fēng)險敞口，可以在市場結(jié)構(gòu)穩(wěn)定后，采取做空遠(yuǎn)月來對沖庫存價格下跌的風(fēng)險。