"掃描二維碼，關(guān)注協(xié)會(huì)動(dòng)態(tài)"
日前，玻璃期貨獲國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)近期將在鄭商所上市交易的消息引發(fā)A股市場(chǎng)玻璃概念股一陣“騷動(dòng)”，在目前平板玻璃產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)大背景下，玻璃期貨這一金融工具的推出能否為生產(chǎn)企業(yè)“熨平”價(jià)格持續(xù)下滑的損失？生產(chǎn)企業(yè)最關(guān)注的事情究竟是什么？在玻璃期貨之后，人們更為關(guān)注的雞蛋、生豬、原油期貨，又將在何時(shí)亮相？
4000元或可入市
根據(jù)鄭商所公布的計(jì)劃，交割方式將采用實(shí)物交割，玻璃期貨基準(zhǔn)交割品要求符合浮法工藝生產(chǎn)的符合國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)平板玻璃5mm無(wú)色透明的一等品的要求。本次玻璃期貨擬定交割倉(cāng)庫(kù)包括了江蘇華爾潤(rùn)、沙玻集團(tuán)、耀華集團(tuán)、金晶集團(tuán)、洛玻集團(tuán)、南玻集團(tuán)、信義集團(tuán)等25家企業(yè)或分支基地，基本涵蓋了國(guó)內(nèi)多地區(qū)大中型玻璃原片企業(yè)。
廣發(fā)證券秦陽(yáng)告訴記者，玻璃期貨將以華東玻璃市場(chǎng)為定價(jià)基準(zhǔn)，品種為平板玻璃，交易代碼為FG。每手20噸，最低交易保證金為合約價(jià)值的6%。按玻璃近年運(yùn)行價(jià)格區(qū)間計(jì)，每噸玻璃2000元左右，20噸玻璃合約價(jià)值在4萬(wàn)元左右。一般期貨公司會(huì)加收2%-3%的保證金，實(shí)際上買一手玻璃期貨所需用的資金不超過(guò)4000元，這就意味著更多的普通投資者可以參與玻璃期貨的交易。這最大程度滿足了市場(chǎng)需求，同時(shí)也為市場(chǎng)提供了充分的流動(dòng)性。
新金融工具將為企業(yè)提供減震器
玻璃期貨將上市交易的消息一經(jīng)傳出，市場(chǎng)很快就有了積極的反應(yīng)。先是消息傳出當(dāng)日玻璃概念股集體上漲，而后，各大券商相繼撰寫報(bào)告認(rèn)為，“玻璃期貨上市將給企業(yè)帶來(lái)明顯利好”。
目前，全國(guó)玻璃產(chǎn)業(yè)供需結(jié)構(gòu)失衡，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)白熱化加劇，玻璃企業(yè)面臨產(chǎn)能過(guò)剩、疲勞價(jià)格戰(zhàn)、周期性變化等嚴(yán)峻考驗(yàn)。受整體形勢(shì)的影響，我省玻璃產(chǎn)業(yè)也低迷。河北省陶瓷玻璃行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，目前河北共有平板玻璃生產(chǎn)企業(yè)52家，主要分布在邢臺(tái)、秦皇島、廊坊、滄州等地，供期貨的有玻璃生產(chǎn)線93條。今年以來(lái)，受國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控政策影響，河北平板玻璃產(chǎn)量和產(chǎn)值均有所下降，1至7月，河北平板玻璃產(chǎn)量8226萬(wàn)重量箱，較去年同期下降38.7%。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，我省玻璃產(chǎn)業(yè)主要面臨以下困境：一是供需失衡導(dǎo)致銷售價(jià)格持續(xù)下滑；二是受國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控政策影響，市場(chǎng)總需求有所下降，產(chǎn)量大幅減少；三是受國(guó)際貿(mào)易因素影響，我國(guó)平板玻璃出口面臨的貿(mào)易壁壘快速增多。“玻璃期貨作為企業(yè)一種新的金融工具，或?qū)槠髽I(yè)提供減震器。”有專家指出，目前玻璃價(jià)格波動(dòng)幅度巨大，且難以預(yù)料。2009年玻璃價(jià)格最大波動(dòng)率達(dá)到66%，2010年和2011年的最大波動(dòng)率分別為23%和24%。由于缺乏有效的價(jià)格管理工具，玻璃企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大。玻璃期貨的推出，最直接的是玻璃生產(chǎn)廠商可以進(jìn)行套期保值，即使價(jià)格下跌，企業(yè)提早將產(chǎn)品也賣出去了。
由于85%以上的平板玻璃主要使用于房地產(chǎn)、汽車制造等領(lǐng)域，這兩個(gè)行業(yè)周期性非常顯著，導(dǎo)致平板玻璃的需求也具有顯著的周期性特征。在經(jīng)濟(jì)低迷階段，供給大于需求，而產(chǎn)能仍保持在原有水平，這就會(huì)導(dǎo)致玻璃價(jià)格大幅下降，甚至低于生產(chǎn)成本，企業(yè)便開(kāi)始虧損，在虧損使企業(yè)無(wú)法再維持的時(shí)候生產(chǎn)者只有以停產(chǎn)來(lái)降低損失；在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段，需求上升，投產(chǎn)成本高導(dǎo)致供給難以迅速跟進(jìn)，玻璃價(jià)格又會(huì)大幅上升。
“市場(chǎng)的周期導(dǎo)致玻璃價(jià)格的大幅波動(dòng)，無(wú)論對(duì)于玻璃生產(chǎn)企業(yè)或者深加工企業(yè)都具有很大的危害。”秦陽(yáng)說(shuō)，面對(duì)價(jià)格波動(dòng)，很多生產(chǎn)、加工企業(yè)避險(xiǎn)需求很強(qiáng)烈，迫切地尋求轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的工具，玻璃期貨正是最好的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移工具。玻璃期貨將為企業(yè)提供金融支持與生產(chǎn)指導(dǎo)，改變生產(chǎn)企業(yè)單一的風(fēng)險(xiǎn)管理模式，可以采用期貨的賣出套保和價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，優(yōu)化企業(yè)生存模式，減少價(jià)格的大幅波動(dòng)。
河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)李吉東教授認(rèn)為，期貨的出現(xiàn)，玻璃價(jià)格可以擺脫單一依賴市場(chǎng)的局面，企業(yè)對(duì)價(jià)格高低有一定的預(yù)判，有助于企業(yè)及時(shí)調(diào)整生產(chǎn)及營(yíng)銷策略。結(jié)合交割品的設(shè)計(jì)，引導(dǎo)行業(yè)進(jìn)行產(chǎn)品調(diào)整，淘汰落后產(chǎn)能，從而促進(jìn)并規(guī)范玻璃行業(yè)的發(fā)展，這或?qū)Ыo我省玻璃產(chǎn)業(yè)新的曙光。
“期”待更多突破
省內(nèi)玻璃生產(chǎn)企業(yè)對(duì)玻璃期貨的參與熱情目前并不是特別高漲。日前，記者致電一家玻璃板塊公司詢問(wèn)關(guān)于近期玻璃期貨上市的消息時(shí)，一位不愿透露姓名的負(fù)責(zé)人說(shuō)，不太了解相關(guān)情況，多數(shù)企業(yè)表示，等玻璃期貨上市后，再看看形勢(shì)如何，但是目前公司并沒(méi)有準(zhǔn)備參與的意向和計(jì)劃。
至于玻璃期貨具體什么時(shí)候推出，秦陽(yáng)告訴記者：“一只期貨的推出時(shí)機(jī)很重要，玻璃期貨今年能否推出不好說(shuō)，最終要取決于證監(jiān)會(huì)、交易所的協(xié)調(diào)安排。”
今年，包括我省在內(nèi)全國(guó)不少地方白菜6分錢沒(méi)人要，經(jīng)歷了“豆你玩”、“蒜你狠”、“姜你軍”等價(jià)格過(guò)山車之后，不論是生產(chǎn)者還是消費(fèi)者，這些“期”望都更加迫切。
在11月7日舉行的第七屆國(guó)際油脂油料大會(huì)上，證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人張育軍表示，目前證監(jiān)會(huì)正在積極推進(jìn)原油期貨和國(guó)債期貨市場(chǎng)的建設(shè)，焦煤、菜籽粕、雞蛋的期貨也在積極推進(jìn)之中。
期貨交易作為一種特殊的交易方式能在交易過(guò)程中提高交易效率、降低交易成本和風(fēng)險(xiǎn)。它的重要功能是通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移，盡可能地熨平價(jià)格波動(dòng)，維持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的相對(duì)平穩(wěn)。相比于玻璃期貨，生豬、雞蛋等期貨品種更需要突破，而且對(duì)創(chuàng)新突破的時(shí)間要求更為迫切，其程度甚至不遜于A股發(fā)行制度改革。
