光伏曾具有成長股的某些特質(zhì),廣闊的市場空間,較高的毛利。但如今,它已從高附加值的新興產(chǎn)業(yè),退化成產(chǎn)能過剩的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。
出于對環(huán)境保護的考慮,政府大力推動光伏產(chǎn)業(yè),并對光伏電價進行補貼,以此來推進太陽能等綠色能源的發(fā)展,然而對于發(fā)電商而言,建設(shè)光伏電站的關(guān)鍵在于權(quán)衡補貼水平、建造成本、發(fā)電成本后,和傳統(tǒng)能源相比能否獲取更高的利潤。
作為全球最大太陽能市場的歐洲,在歐債危機爆發(fā)后,歐洲各國縮減開支,光伏補貼大降,同時電站融資也出現(xiàn)問題,光伏裝機需求明顯受限。
在2008年之前,伴隨著全球經(jīng)濟的景氣,國際油價持續(xù)上漲,最高達到每桶147美元的歷史高位。比價效應(yīng)刺激了當(dāng)時光伏的建設(shè)。而最近兩年,油價維持在每桶80~100美元,對光伏的拉動作用下降。
光伏的市場空間看似廣闊,但卻太依賴政府補貼和傳統(tǒng)能源的比價,并且明顯依賴國際市場,不可控因素太多。
國內(nèi)的光伏企業(yè),大都集中在多晶硅片、電池組件等產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售上。各家產(chǎn)品大多同質(zhì)化,各路資本都涌入其中,加上地方政府的大力扶持,生產(chǎn)門檻不高,產(chǎn)能急速擴張,而依靠規(guī)模建立的成本優(yōu)勢也并不高。目前,整個行業(yè)就出現(xiàn)明顯的產(chǎn)能過剩,競爭激烈。最后必然導(dǎo)致打價格戰(zhàn)和反傾銷的出現(xiàn)。
全球最大硅片生產(chǎn)商江西賽維,今年上半年負債率80%,虧損10億元,游走在被重組的邊緣。目前股價在每股1.5美元附近,距離2007年高點76美元已下跌98%。另一只龍頭尚德電力,股價從2007年的90美元,跌到如今的1美元附近,跌幅近99%。MaximGroup分析師給出目標(biāo)價0美元的賣出評級。