玻璃：需求平穩(wěn)庫(kù)存略有回升

      7月上旬市場(chǎng)需求環(huán)比基本平穩(wěn),供給方面新增兩條生產(chǎn)線(xiàn),一條為旗濱六線(xiàn),一條為旭硝子保窯重新復(fù)產(chǎn)。玻璃平均價(jià)格(4mm)環(huán)比持平為69.0元/重箱,由于季節(jié)性因素影響,各地玻璃價(jià)格漲跌不一,漲價(jià)地區(qū)基本都是區(qū)域會(huì)議影響下的結(jié)果。但行業(yè)整體盈利由于純堿價(jià)格的略微下跌,再次創(chuàng)出年初至今最高點(diǎn),預(yù)計(jì)7月上旬毛利率為13.7%,環(huán)比基本持平,僅上升0.2%。本旬行業(yè)庫(kù)存為2612萬(wàn)重箱,環(huán)比增長(zhǎng)0.8%(增長(zhǎng)23萬(wàn)重箱),我們認(rèn)為下滑趨勢(shì)未出此案改變,停窯率為26.8%,環(huán)比下滑0.5%。

      我們認(rèn)為:短期內(nèi)需求難見(jiàn)大幅改善,未來(lái)除了部分地區(qū)扔將繼續(xù)跟漲,但幅度和速度仍需關(guān)注后續(xù)需求變化,預(yù)計(jì)下游接受程度相對(duì)有限,未來(lái)整體價(jià)格或?qū)⒕S持或小幅上行,由于部分地區(qū)迎來(lái)雨季,震蕩或?qū)⑹俏磥?lái)1-2個(gè)月的價(jià)格整體走勢(shì)。趨勢(shì)性反轉(zhuǎn)仍言之過(guò)早,仍需關(guān)注需求變化。