"掃描二維碼，關(guān)注協(xié)會(huì)動(dòng)態(tài)"
5月中旬玻璃價(jià)格出現(xiàn)全國范圍上漲。(1)玻璃價(jià)格指數(shù)65.9,同降16.9%,環(huán)漲1.2%,高于09年初價(jià)格指數(shù)54.9的底部位置,恢復(fù)至11年12月初64.4階段性低位以上。(2)本旬華南價(jià)格上調(diào)引發(fā)全國提價(jià),華東地區(qū)開會(huì)后響應(yīng)提價(jià),本輪河北沙河地區(qū)也小幅提價(jià)響應(yīng)。(3)短期價(jià)格全國普漲,華東與華中會(huì)議相應(yīng)提價(jià),價(jià)格暫時(shí)顯示出全國范圍普漲的局面,突破前期僵局情況,北方成交有所轉(zhuǎn)暖。
國泰君安“玻璃-重油與純堿價(jià)格差”:價(jià)格差環(huán)比出現(xiàn)回暖,扭轉(zhuǎn)為正值。(1)5月中旬“玻璃-重油與純堿價(jià)格差”3.53,4月首次轉(zhuǎn)為負(fù)值后延續(xù)虧損,價(jià)格差2月后持續(xù)下跌,最近2個(gè)月聯(lián)系恢復(fù),目前轉(zhuǎn)正。(2)價(jià)格差在5月中旬小幅回升的原因?yàn)槿珖蠓秶醿r(jià),同時(shí)重油與純堿價(jià)格在5月出現(xiàn)下跌。(3)玻璃全行業(yè)在1季度凈利率-4.9%,大部分企業(yè)虧損延續(xù)至今,本輪提價(jià)企業(yè)意愿強(qiáng)烈,同時(shí)原材料端跌價(jià)配合盈利恢復(fù)。
本旬冷修停產(chǎn)線率再提升,停產(chǎn)率略低于09年初歷史高位:(1)本旬凈增加1條冷修線,使得停產(chǎn)比例達(dá)到20.6%,接近2009年初21.8%的歷史最高值,后續(xù)停產(chǎn)冷修比例有望繼續(xù)上升。(2)全國浮法玻璃生產(chǎn)線270條,日融量14.6萬噸,同增9.25%;(3)剔除放停修實(shí)際日融量11.59萬噸,同降4.14%,有效產(chǎn)能使用率79.4%;(4)目前停產(chǎn)線71條,相對(duì)4月凈增加4條,已經(jīng)連續(xù)1個(gè)月持續(xù)存在生產(chǎn)線進(jìn)入冷修狀態(tài)。 庫存延續(xù)2個(gè)月下降,高于08年初歷史高位。(1)5月中旬玻璃庫存量2829萬重量箱,同增80.4%,環(huán)降0.5%,略高于08年初歷史高位,庫存進(jìn)入4月后連續(xù)2個(gè)月出現(xiàn)下降;(2)5月中旬庫存/有效產(chǎn)能比12.6,連續(xù)半年提升,略低于08年16歷史高位,4月后連續(xù)2個(gè)月出現(xiàn)下跌。
光伏產(chǎn)業(yè)多晶硅價(jià)格延續(xù)新低:5月中旬多晶硅價(jià)格在延續(xù)下跌并創(chuàng)出新的低位,多晶硅6n價(jià)格5月中旬25.5$/kg,同比下降68%,環(huán)降1.16%;多晶組件230W的價(jià)格維持在0.83$/W,同比下降49.7%,環(huán)比漲3.75%。
本周上調(diào)行業(yè)評(píng)級(jí)至“增持”評(píng)級(jí):本輪全國范圍提價(jià),需求略有恢復(fù)配合提價(jià)效果,價(jià)格底部回升以及盈利恢復(fù)趨勢(shì)已逐步形成;5月中旬停產(chǎn)冷修比提升至20.6%;總需求端依然薄弱,后續(xù)恢復(fù)空間關(guān)注需求改善情況;若需求有限停產(chǎn)比持續(xù)提升將成為支撐盈利恢復(fù)重要因素。密切跟蹤新一輪停窯趨勢(shì)與新線點(diǎn)火壓力,下半年有望形成筑底向上。玻璃板塊未來兩次機(jī)會(huì),一次是緊跟下游地產(chǎn)銷售若數(shù)據(jù)回暖則存交易性機(jī)會(huì);二則是上半年見底后下半年新一輪上升周期。上市公司:浮法周期向上彈性空間大:旗濱集團(tuán)、南玻、金晶科技;“十二五”新材料規(guī)劃支持節(jié)能low-e、TCO等深加工:秀強(qiáng)股份、亞瑪頓、北玻股份、中航三鑫。
國泰君安“玻璃-重油與純堿價(jià)格差”:價(jià)格差環(huán)比出現(xiàn)回暖,扭轉(zhuǎn)為正值。(1)5月中旬“玻璃-重油與純堿價(jià)格差”3.53,4月首次轉(zhuǎn)為負(fù)值后延續(xù)虧損,價(jià)格差2月后持續(xù)下跌,最近2個(gè)月聯(lián)系恢復(fù),目前轉(zhuǎn)正。(2)價(jià)格差在5月中旬小幅回升的原因?yàn)槿珖蠓秶醿r(jià),同時(shí)重油與純堿價(jià)格在5月出現(xiàn)下跌。(3)玻璃全行業(yè)在1季度凈利率-4.9%,大部分企業(yè)虧損延續(xù)至今,本輪提價(jià)企業(yè)意愿強(qiáng)烈,同時(shí)原材料端跌價(jià)配合盈利恢復(fù)。
本旬冷修停產(chǎn)線率再提升,停產(chǎn)率略低于09年初歷史高位:(1)本旬凈增加1條冷修線,使得停產(chǎn)比例達(dá)到20.6%,接近2009年初21.8%的歷史最高值,后續(xù)停產(chǎn)冷修比例有望繼續(xù)上升。(2)全國浮法玻璃生產(chǎn)線270條,日融量14.6萬噸,同增9.25%;(3)剔除放停修實(shí)際日融量11.59萬噸,同降4.14%,有效產(chǎn)能使用率79.4%;(4)目前停產(chǎn)線71條,相對(duì)4月凈增加4條,已經(jīng)連續(xù)1個(gè)月持續(xù)存在生產(chǎn)線進(jìn)入冷修狀態(tài)。 庫存延續(xù)2個(gè)月下降,高于08年初歷史高位。(1)5月中旬玻璃庫存量2829萬重量箱,同增80.4%,環(huán)降0.5%,略高于08年初歷史高位,庫存進(jìn)入4月后連續(xù)2個(gè)月出現(xiàn)下降;(2)5月中旬庫存/有效產(chǎn)能比12.6,連續(xù)半年提升,略低于08年16歷史高位,4月后連續(xù)2個(gè)月出現(xiàn)下跌。
光伏產(chǎn)業(yè)多晶硅價(jià)格延續(xù)新低:5月中旬多晶硅價(jià)格在延續(xù)下跌并創(chuàng)出新的低位,多晶硅6n價(jià)格5月中旬25.5$/kg,同比下降68%,環(huán)降1.16%;多晶組件230W的價(jià)格維持在0.83$/W,同比下降49.7%,環(huán)比漲3.75%。
本周上調(diào)行業(yè)評(píng)級(jí)至“增持”評(píng)級(jí):本輪全國范圍提價(jià),需求略有恢復(fù)配合提價(jià)效果,價(jià)格底部回升以及盈利恢復(fù)趨勢(shì)已逐步形成;5月中旬停產(chǎn)冷修比提升至20.6%;總需求端依然薄弱,后續(xù)恢復(fù)空間關(guān)注需求改善情況;若需求有限停產(chǎn)比持續(xù)提升將成為支撐盈利恢復(fù)重要因素。密切跟蹤新一輪停窯趨勢(shì)與新線點(diǎn)火壓力,下半年有望形成筑底向上。玻璃板塊未來兩次機(jī)會(huì),一次是緊跟下游地產(chǎn)銷售若數(shù)據(jù)回暖則存交易性機(jī)會(huì);二則是上半年見底后下半年新一輪上升周期。上市公司:浮法周期向上彈性空間大:旗濱集團(tuán)、南玻、金晶科技;“十二五”新材料規(guī)劃支持節(jié)能low-e、TCO等深加工:秀強(qiáng)股份、亞瑪頓、北玻股份、中航三鑫。
