下半年工業(yè)經(jīng)濟(jì)分析與預(yù)測(cè)：原材料工業(yè)篇

 

　　2015年上半年，我國(guó)原材料工業(yè)生產(chǎn)和投資增速有所下降，出口有所好轉(zhuǎn)，進(jìn)口大幅下降，主要產(chǎn)品價(jià)格漲跌互現(xiàn)，行業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益下滑，同時(shí)市場(chǎng)供求矛盾突出、企業(yè)信貸困難、經(jīng)營(yíng)壓力增大、對(duì)外貿(mào)易環(huán)境嚴(yán)峻等問題也困擾原材料工業(yè)的發(fā)展。預(yù)計(jì)下半年，我國(guó)原材料工業(yè)生產(chǎn)和投資增速下滑幅度有望收窄，出口壓力依然較大，產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)分化，部分行業(yè)仍將微利運(yùn)行。基于此，建議擴(kuò)大市場(chǎng)需求，縮小供需缺口；加強(qiáng)資金管理，拓寬融資渠道；加快研發(fā)創(chuàng)新，提高企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力；加大對(duì)外合作，積極應(yīng)對(duì)貿(mào)易摩擦。

 

　　A 基本運(yùn)行

 

　　生產(chǎn)趨緩 主要產(chǎn)品產(chǎn)量同比減少

 

　　2015年1—4月，原材料工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)趨緩，原材料工業(yè)增加值增速為7.03％，較1—3月下滑0.08個(gè)百分點(diǎn)，低于去年同期1.63個(gè)百分點(diǎn)。其中，鋼鐵、有色、建材行業(yè)增加值增速分別低于去年同期2.7、3.7和3.7個(gè)百分點(diǎn)，石化略高于去年同期0.5個(gè)百分點(diǎn)。

 

　　投資增速進(jìn)一步下降

 

　　上半年，原材料工業(yè)投資增速進(jìn)一步下降。1—5月化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)投資增速較去年同期下降2.4個(gè)百分點(diǎn)；鋼鐵行業(yè)投資規(guī)模減少，投資增速較去年同期下降9個(gè)百分點(diǎn)，其中黑色金屬礦采選業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)投資分別下降15.8％和6.2％；有色金屬行業(yè)投資增速同比下降1％，其中有色金屬礦采選業(yè)投資規(guī)模有所減少，冶煉和壓延加工業(yè)投資增速較去年下降7.6個(gè)百分點(diǎn)；建材行業(yè)投資規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，但增速明顯放緩，非金屬礦采選業(yè)、礦物制品業(yè)投資增速較去年同期分別下降12.2和3.6個(gè)百分點(diǎn)。

 

　　出口有所好轉(zhuǎn)

 

　　2015年1—5月，原材料產(chǎn)品的出口有所好轉(zhuǎn)。盡管受含硼鋼材出口退稅取消影響，我國(guó)鋼材出口增速較去年同期有所下降，但出口量仍達(dá)到了4352萬噸，保持了28.2％的較高增速，且1—5月出口增速降幅較上個(gè)月有所收窄；未鍛造的鋁及鋁材出口206萬噸，同比增長(zhǎng)35.4％，高于去年同期29.1個(gè)百分點(diǎn)。

 

　　同期，受國(guó)內(nèi)需求繼續(xù)疲軟的影響，原材料產(chǎn)品進(jìn)口繼續(xù)減少，鋼材進(jìn)口549萬噸，同比減少10.3％，遠(yuǎn)低于去年同期6.4％的進(jìn)口增長(zhǎng)率；進(jìn)口未鍛造的銅及銅材190萬噸，同比減少12.5％，而去年同期進(jìn)口增長(zhǎng)率高達(dá)33.6％。

 

　　主要產(chǎn)品價(jià)格漲跌互現(xiàn)

 

　　上半年，主要原材料產(chǎn)品價(jià)格有漲有降，出現(xiàn)明顯的分化。鋼材價(jià)格繼續(xù)下降，中鋼協(xié)CSPI價(jià)格指數(shù)5月末為70.32，處于歷史較低水平；化工產(chǎn)品中尿素、天然橡膠價(jià)格5月強(qiáng)勢(shì)上漲，純堿價(jià)格逐月下降；有色金屬價(jià)格整體呈現(xiàn)上漲的態(tài)勢(shì)，以銅價(jià)為例，銅價(jià)1月為45895元/噸，2月有所下降，3月之后不斷上漲，5月價(jià)格漲到44108元/噸，其他金屬如鋁、鉛、鋅價(jià)格震蕩走高；水泥價(jià)格不斷下降，從1月的307.24元/噸下跌到4月的298.66元/噸。

 

　　行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益整體下降

 

　　2015年1—4月，原材料工業(yè)整體贏利能力偏弱。除化工、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤(rùn)增速較去年同期有所加快外，其他行業(yè)利潤(rùn)增速都有所下降，部分行業(yè)甚至出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。

 

　　鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)較去年同期下降25％，其中采選業(yè)、冶煉和壓延加工業(yè)利潤(rùn)分別下降49.59％和2.68％；有色金屬礦采選業(yè)利潤(rùn)同比下降21.79％，降幅較去年同期進(jìn)一步擴(kuò)大；非金屬礦采選業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)利潤(rùn)增速較去年同期都有較大幅度的下降。

 

　　B 主要問題

 

　　產(chǎn)品需求減少 市場(chǎng)供需矛盾突出

 

　　受宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力較大、國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求疲弱影響，原材料產(chǎn)品需求繼續(xù)減少。1—5月，全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)11.4％，比1—4月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期回落5.8個(gè)百分點(diǎn)；規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.2％，比去年同期回落2.5個(gè)百分點(diǎn)。下游主要需求行業(yè)汽車制造，電氣機(jī)械及器材制造，鐵路、船舶、航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)工業(yè)增加值增速較1—4月有所回落。從生產(chǎn)來看，生鐵、粗鋼、鋼材、十種有色金屬等主要原材料產(chǎn)品5月產(chǎn)量環(huán)比增加。在市場(chǎng)需求整體低迷的形勢(shì)下，產(chǎn)量的增長(zhǎng)加劇了市場(chǎng)的供需矛盾。

 

　　企業(yè)信貸仍比較困難

 

　　近年來，受銀行嚴(yán)控鋼鐵、電解鋁、水泥、平板玻璃等產(chǎn)能過剩行業(yè)貸款規(guī)模影響，部分原材料企業(yè)面臨融資難、融資貴的問題。盡管自2014年11月以來，央行已經(jīng)連續(xù)三次降息、兩次降準(zhǔn)，但對(duì)制造業(yè)的實(shí)際影響還沒有完全顯現(xiàn)出來，原材料企業(yè)信貸方面仍存在較大困難。

 

　　中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，4月底會(huì)員鋼鐵企業(yè)銀行借款同比下降4.74％，其中短期借款下降5.76％，長(zhǎng)期借款下降1.82％。此外，水泥、平板玻璃制造業(yè)限額以上固定資產(chǎn)投資中利用國(guó)內(nèi)貸款額度也出現(xiàn)了下降。受資金緊張影響，部分原材料企業(yè)被迫停產(chǎn)或減產(chǎn)，進(jìn)一步加大了信貸壓力。

 

　　企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力有所增大

 

　　進(jìn)入5月，受鋼價(jià)預(yù)期回升、金融市場(chǎng)反彈影響，原燃料需求有所增加，部分原料如鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)上漲跡象，5月底中國(guó)鐵礦石價(jià)格指數(shù)為221.52，高于4月的209.59。

 

　　此外，新環(huán)保法、《鋼鐵行業(yè)規(guī)范條件》等新行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施，不單增加了企業(yè)的考核指標(biāo)，還強(qiáng)化了對(duì)企業(yè)的環(huán)保節(jié)能約束，倒逼企業(yè)加大環(huán)保投入，開展新一輪環(huán)保項(xiàng)目建設(shè)。如在京津冀、長(zhǎng)三角、珠三角等環(huán)境敏感區(qū)域，實(shí)施減量置換產(chǎn)能方案，污染物排放總量控制更加嚴(yán)格，這些都大大增加了原材料企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本。受國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷、下游需求沒有明顯改善的影響，鋼材、水泥等產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)走低。在成本上漲、主要產(chǎn)品價(jià)格下降的雙重夾擊下，原材料企業(yè)整體面臨較大的經(jīng)營(yíng)壓力。

 

　　對(duì)外貿(mào)易環(huán)境依然嚴(yán)峻

 

　　受世界經(jīng)濟(jì)弱勢(shì)復(fù)蘇、各國(guó)試圖擴(kuò)大出口帶動(dòng)增長(zhǎng)等因素影響，全球貿(mào)易保護(hù)主義有所升溫。截止到2014年我國(guó)已經(jīng)連續(xù)19年成為遭遇貿(mào)易摩擦最多的國(guó)家。2015年，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易形勢(shì)依舊嚴(yán)峻復(fù)雜，原材料產(chǎn)品出口遇到較多困難。以鋼鐵行業(yè)為例，1—5月，已經(jīng)陸續(xù)有泰國(guó)、土耳其、墨西哥、加拿大、歐盟、澳大利亞等9個(gè)國(guó)家和地區(qū)對(duì)我國(guó)產(chǎn)低碳盤條、熱卷、強(qiáng)化鋼鐵繩纜等鋼鐵產(chǎn)品發(fā)起了9起反傾銷調(diào)查、2起反補(bǔ)貼調(diào)查和1起反規(guī)避調(diào)查。

 

　　此外，還有部分前期的調(diào)查已出裁定結(jié)果，如秘魯對(duì)我國(guó)產(chǎn)熱軋鋼管每噸征收60.7—89.8美元的反傾銷稅；歐盟對(duì)原產(chǎn)于我國(guó)、日本、韓國(guó)、美國(guó)等國(guó)家的取向硅鋼做出反傾銷初裁，我國(guó)寶鋼、武鋼等企業(yè)將被征收28.7％的反傾銷稅。

 

　　C 分析預(yù)測(cè)

 

　　企穩(wěn)跡象顯現(xiàn) 增速下滑幅度收窄

 

　　預(yù)計(jì)下半年，原材料工業(yè)生產(chǎn)和投資增速下滑幅度有望收窄。一是美國(guó)、歐元區(qū)、日本等主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)溫和復(fù)蘇，出口環(huán)境向好。美國(guó)受美元走強(qiáng)、預(yù)期加息等因素影響，增速可能會(huì)有所降低；受低油價(jià)、弱歐元、量化寬松政策等影響，歐元區(qū)國(guó)家經(jīng)濟(jì)有望進(jìn)一步復(fù)蘇；日本經(jīng)濟(jì)在核電重啟的帶動(dòng)下有望小幅增長(zhǎng)。二是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望改善，企穩(wěn)跡象顯現(xiàn)。5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)弱企穩(wěn)的態(tài)勢(shì)，工業(yè)增加值增速環(huán)比小幅回升，商品房銷售額累計(jì)增速結(jié)束連續(xù)14個(gè)月的負(fù)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為增長(zhǎng)3.1％，新開工面積跌幅進(jìn)一步縮窄，消費(fèi)狀況整體有所好轉(zhuǎn)，但是固定資產(chǎn)投資增速持續(xù)回落，表明經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)動(dòng)力還不足。隨著促進(jìn)商品房銷售、降息、財(cái)政等政策效應(yīng)的逐漸顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)下半年我國(guó)經(jīng)濟(jì)將有明顯改善。三是下游需求有望增加。“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施，以及鐵路、機(jī)場(chǎng)、水利、環(huán)保等行業(yè)的基建投資力度的加大，有望刺激原材料企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)。

 

　　出口壓力依然較大

 

　　預(yù)計(jì)下半年，受歐美等國(guó)家制造業(yè)持續(xù)復(fù)蘇影響，我國(guó)原材料產(chǎn)品出口有望繼續(xù)擴(kuò)大。特別是受益于“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施，沿線國(guó)家將開展大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為我國(guó)原材料產(chǎn)品拓寬國(guó)外需求提供了良好的機(jī)會(huì)。以鋼鐵產(chǎn)品為例，據(jù)統(tǒng)計(jì)，“一帶一路”沿線64個(gè)國(guó)家中，鋼材凈進(jìn)口國(guó)占70％，這些國(guó)家將成為我國(guó)鋼材出口的重要目標(biāo)國(guó)。盡管如此，我國(guó)貿(mào)易形勢(shì)依然嚴(yán)峻復(fù)雜，國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義短期內(nèi)不會(huì)減弱，外部環(huán)境趨緊和國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等因素相互疊加，我國(guó)原材料產(chǎn)品遭遇國(guó)際貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查案件的數(shù)量將不會(huì)減少，出口壓力依然較大。

 

　　產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)分化

 

　　受經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)企穩(wěn)跡象、下游需求有所增加影響，預(yù)計(jì)下半年部分原材料產(chǎn)品會(huì)延續(xù)上漲勢(shì)頭，如銅、鋁、鉛、鋅等有色金屬價(jià)格受消費(fèi)旺季到來影響存在一定上漲空間，銅價(jià)繼續(xù)企穩(wěn)回升，鋁價(jià)受用電價(jià)格下調(diào)影響維持低位震蕩，鉛鋅價(jià)格走勢(shì)進(jìn)一步增強(qiáng)。與此同時(shí)，部分產(chǎn)品受產(chǎn)能過剩、供大于求矛盾影響，價(jià)格難以大幅回升。以鋼材價(jià)格為例，前5個(gè)月，全國(guó)粗鋼產(chǎn)量3.4億噸，同比下降1.6％；粗鋼表觀消費(fèi)量3.01億噸，同比下降5.1％，明顯供大于求。預(yù)計(jì)下半年鋼鐵生產(chǎn)仍將維持高位，供大于求局面還將存在，鋼材價(jià)格難有較大幅度反彈。化工產(chǎn)品價(jià)格受原油價(jià)格下跌影響會(huì)有所下降，建材產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)主要取決于房地產(chǎn)投資和銷售的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

 

　　部分行業(yè)繼續(xù)微利運(yùn)行

 

　　預(yù)計(jì)下半年，鐵礦石、煤炭?jī)r(jià)格有望繼續(xù)上漲，勞動(dòng)力成本、土地成本繼續(xù)增加，原材料行業(yè)的生產(chǎn)成本有望增加。此外，部分企業(yè)面臨的資金緊張、融資難等問題短期內(nèi)難以得到有效解決，原材料企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本將增加。另一方面，部分產(chǎn)品價(jià)格受產(chǎn)能過剩、供大于求矛盾影響，繼續(xù)震蕩下行，原材料企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益難有較大改觀。以鋼鐵行業(yè)為例，3月底鋼材價(jià)格指數(shù)較年初下降9％，鋼材制造成本下降8％，鋼價(jià)降幅明顯高于成本降幅，4、5月份鋼價(jià)進(jìn)一步下降，鐵礦石、煤炭?jī)r(jià)格有所上漲，鋼鐵企業(yè)的盈利空間進(jìn)一步縮小，這種態(tài)勢(shì)將會(huì)持續(xù)到下半年。

 

　　D 政策建議

 

　　擴(kuò)大市場(chǎng)需求 提高企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力

 

　　一是繼續(xù)落實(shí)政府加大基建投資、降息、減稅等一系列穩(wěn)增長(zhǎng)政策，通過擴(kuò)大下游基建需求、給企業(yè)減負(fù)等方式，增加對(duì)國(guó)內(nèi)原材料產(chǎn)品的需求，帶動(dòng)原材料工業(yè)平穩(wěn)增長(zhǎng)；二是充分把握“一帶一路”戰(zhàn)略帶來的機(jī)遇，隨著沿線國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求的釋放，對(duì)我國(guó)鋼鐵、有色金屬、建材等產(chǎn)品的需求將大大增加，這些地區(qū)將成為我國(guó)原材料產(chǎn)品消費(fèi)的新增長(zhǎng)點(diǎn)；三是深入推進(jìn)新型工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、信息化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化建設(shè)，發(fā)揮四化建設(shè)對(duì)鋼材、建材等原材料消費(fèi)需求的拉動(dòng)作用；四是加強(qiáng)原材料企業(yè)與下游企業(yè)的合作，按需生產(chǎn)，不盲目擴(kuò)產(chǎn)，緩解供過于求矛盾。

 

　　拓寬融資渠道

 

　　一是鼓勵(lì)原材料企業(yè)加強(qiáng)資金管理，對(duì)鐵礦石、煤炭等原燃料價(jià)格變化做出合理預(yù)測(cè)，提前做好應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備，加強(qiáng)存貨管理，縮短庫存周期，降低企業(yè)資金占用成本；二是拓寬融資渠道，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，減少對(duì)銀行借貸的依賴，適當(dāng)引入戰(zhàn)略投資者，降低企業(yè)負(fù)債水平；三是加強(qiáng)物流管理，運(yùn)用科學(xué)方法對(duì)物流活動(dòng)進(jìn)行合理規(guī)劃和協(xié)調(diào)，提高物流效率，提高產(chǎn)品周轉(zhuǎn)速度，降低企業(yè)倉儲(chǔ)和運(yùn)輸費(fèi)用。

 

　　加快研發(fā)創(chuàng)新

 

　　一是鼓勵(lì)企業(yè)加大研發(fā)投入，大力開發(fā)新技術(shù)和新產(chǎn)品，重點(diǎn)開發(fā)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)和高新技術(shù)產(chǎn)品，提升產(chǎn)品差異化、特色化競(jìng)爭(zhēng)力；二是盯住下游市場(chǎng)需求，圍繞國(guó)家重大項(xiàng)目建設(shè)，加快關(guān)鍵戰(zhàn)略性材料的研發(fā)和生產(chǎn)，如高性能碳纖維、高純度多晶硅、高性能生物材料等，降低進(jìn)口依存度，保障我國(guó)材料的供給能力；三是積極進(jìn)行技術(shù)改造，提高工業(yè)裝備水平和生產(chǎn)工藝技術(shù)，推廣節(jié)能環(huán)保技術(shù)，提高原材料產(chǎn)品的質(zhì)量和穩(wěn)定性，提升同類產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。

 

　　加大對(duì)外合作

 

　　一是積極建立出口協(xié)調(diào)機(jī)制，確保國(guó)際市場(chǎng)有序競(jìng)爭(zhēng)和有效掌控，發(fā)生貿(mào)易爭(zhēng)端后可借助高層外交、談判和對(duì)話等方式，消除誤解和分歧，盡量通過協(xié)商解決；二是發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)的溝通作用，建立反傾銷預(yù)警系統(tǒng)，積極組織企業(yè)協(xié)作，協(xié)助企業(yè)對(duì)外應(yīng)訴，合理妥善解決貿(mào)易爭(zhēng)端；三是出口企業(yè)加強(qiáng)對(duì)世貿(mào)規(guī)則的學(xué)習(xí)和研究，熟悉國(guó)際環(huán)境和市場(chǎng)變化，遵循貿(mào)易規(guī)則進(jìn)行對(duì)外貿(mào)易出口，規(guī)范企業(yè)生產(chǎn)和營(yíng)銷行為，最大限度地規(guī)避貿(mào)易爭(zhēng)端。