"掃描二維碼，關(guān)注協(xié)會(huì)動(dòng)態(tài)"
3、房地產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示下游需求持續(xù)低迷
玻璃行業(yè)的下游主要是80%左右消耗在房地產(chǎn)建筑裝飾裝修領(lǐng)域；10%左右消耗在汽車(chē)整車(chē)配套和零配市場(chǎng)；10%左右用于出口等領(lǐng)域。今年以來(lái)，房地產(chǎn)銷(xiāo)售、新開(kāi)工和投資增速持續(xù)下滑，至今歷時(shí)11個(gè)月。房地產(chǎn)周期見(jiàn)底的信號(hào)是先行指標(biāo)房地產(chǎn)銷(xiāo)售首先企穩(wěn)，其次再是新開(kāi)工和投資增速企穩(wěn)回升，滯后期在6個(gè)月左右。截至2014年12月，房地產(chǎn)類(lèi)各項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)行業(yè)在進(jìn)入2014年后逐漸顯示低迷態(tài)勢(shì)，各項(xiàng)增速均大幅下滑，這對(duì)上游平板玻璃需求構(gòu)成較大打擊。
最新數(shù)據(jù)顯示，1-12月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增速下滑。具體來(lái)看：2014年，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資95036億元，比上年名義增長(zhǎng)10.5%(扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)9.9%)，增速比1-11月份回落1.4個(gè)百分點(diǎn)，比2013年回落9.3個(gè)百分點(diǎn)。
1-12月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)土地購(gòu)置面同比大幅回落。具體來(lái)看：2014年，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)土地購(gòu)置面積33383萬(wàn)平方米，比上年下降14.0%，降幅比1-11月份收窄0.5個(gè)百分點(diǎn)；土地成交價(jià)款10020億元，增長(zhǎng)1.0%，1-11月份為下降0.1%。
1-12月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)施工、新開(kāi)工、竣工面積均保持增長(zhǎng)。具體來(lái)看：2014年，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積726482萬(wàn)平方米，比上年增長(zhǎng)9.2%，增速比1-11月份回落0.9個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅施工面積515096萬(wàn)平方米，增長(zhǎng)5.9%。房屋新開(kāi)工面積179592萬(wàn)平方米，下降10.7%，降幅擴(kuò)大1.7個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅新開(kāi)工面積124877萬(wàn)平方米，下降14.4%。房屋竣工面積107459萬(wàn)平方米，增長(zhǎng)5.9%，增速回落2.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅竣工面積80868萬(wàn)平方米，增長(zhǎng)2.7%。
今年商品房銷(xiāo)售面積同比下降較大。具體來(lái)看：2014年，商品房銷(xiāo)售面積120649萬(wàn)平方米，比上年下降7.6%，降幅比1-11月份收窄0.6個(gè)百分點(diǎn)，2013年為增長(zhǎng)17.3%。
我們認(rèn)為當(dāng)前房地產(chǎn)周期仍處于下行階段，盡管當(dāng)前許多城市已經(jīng)放松了限購(gòu)，寬松的貨幣政策也有利于房地產(chǎn)行業(yè)，但我們認(rèn)為，房地產(chǎn)的快速發(fā)展期已經(jīng)過(guò)去，地產(chǎn)企業(yè)也同樣面臨著內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型，地產(chǎn)對(duì)玻璃的需求長(zhǎng)期來(lái)看仍不容樂(lè)觀。2014年12月份地產(chǎn)銷(xiāo)售尚未出現(xiàn)企穩(wěn)，房地產(chǎn)投資的下行周期將繼續(xù)對(duì)建材需求的負(fù)面影響持續(xù)擴(kuò)大。
圖3-1房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速略降
圖3-2房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)購(gòu)置面積增速回落
圖3-3房地產(chǎn)銷(xiāo)售面積及銷(xiāo)售額繼續(xù)回落
圖3-4房地產(chǎn)新開(kāi)工面同比降幅增大
圖3-5房地產(chǎn)施工面積累計(jì)同比走勢(shì)
圖3-6房地產(chǎn)竣工面積累計(jì)同比走勢(shì)
4、汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)環(huán)比增長(zhǎng)，同比保持增長(zhǎng)
據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)顯示：中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年1月，中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成228.7萬(wàn)輛和232萬(wàn)輛，比上年同期則分別增長(zhǎng)11.5%和7.6%。我們認(rèn)為，汽車(chē)行業(yè)目前已經(jīng)進(jìn)入平穩(wěn)期，不存在大規(guī)模的增長(zhǎng)趨勢(shì)，即使后續(xù)景氣有所好轉(zhuǎn)，對(duì)玻璃行業(yè)的推動(dòng)整體仍然有限
圖4-1國(guó)內(nèi)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)維持高位
三、后市展望與操作策略
當(dāng)前隨著政策面的向好，地產(chǎn)行業(yè)短期會(huì)有所反彈，但長(zhǎng)期來(lái)看，其需求下滑仍不回避免。平板玻璃供應(yīng)過(guò)剩格局尚未發(fā)生根本性改變，但供需邊際在緩慢改善。就成本以及行業(yè)盈利來(lái)看，隨著環(huán)保設(shè)備的逐漸開(kāi)啟，生產(chǎn)企業(yè)的成本壓力日益顯現(xiàn)，成本剛性支撐再度顯現(xiàn)，繼續(xù)下滑空間較為有限。我們認(rèn)為短期內(nèi)加工企業(yè)復(fù)工速度不快和周邊市場(chǎng)企業(yè)庫(kù)存壓力比較大等因素會(huì)制約玻璃在三月份價(jià)格的反彈速度和空間。預(yù)計(jì)在三月份現(xiàn)貨價(jià)格將以反復(fù)震蕩探底為主，上下空間都受到一定限制。預(yù)計(jì)玻璃期貨主力合約FG506價(jià)格主要在900-1000元窄幅區(qū)間震蕩為主。
