玻璃-價格平穩(wěn),停產(chǎn)比例上升,庫存略降

      維持行業(yè)“持有”評級
      1、目前玻璃行業(yè)盈利處在底部區(qū)域,行業(yè)基本已經(jīng)處在全行業(yè)虧損狀態(tài),行業(yè)停產(chǎn)比例仍在增加,行業(yè)處在去庫存階段,去庫存速度較慢,顯
示需求的疲軟。
     2、目前時點行業(yè)不確定的因素已經(jīng)不是業(yè)績會有多差的風險(這個應該都已經(jīng)在預期之內(nèi)),而是地產(chǎn)去庫存要持續(xù)多久、下一輪房地產(chǎn)投資周期什么時候能重新起來。
      3、短期,仍需等待房地產(chǎn)去庫存、新開工的探底和玻璃行業(yè)自身的去庫存,我們維持“持有”評級。具體品種,重點關(guān)注洛陽玻璃(玻璃業(yè)務彈性大、超薄玻璃)、南玻A(玻璃龍頭、超薄玻璃)、旗濱集團(玻璃業(yè)務彈性大)、中航三鑫(玻璃業(yè)務彈性大);關(guān)注玻璃行業(yè)去庫存進度。
      風險提示:
      宏觀經(jīng)濟景氣持續(xù)下行,房地產(chǎn)投資增速持續(xù)大幅下滑。