"掃描二維碼，關(guān)注協(xié)會(huì)動(dòng)態(tài)"
2月22日，在同期大盤暴跌近3%的情況下，當(dāng)天宣布修訂后定向增發(fā)預(yù)案的精功科技(002006.SZ)再度引來了投資者的狂熱追捧。公司公告稱，修訂后的定向增發(fā)發(fā)行底價(jià)不變，仍為12.94元。
此前，精功科技最初提出非公開發(fā)行預(yù)案是在去年9月份。由于當(dāng)時(shí)股價(jià)尚在15元左右徘徊，因此按照當(dāng)時(shí)的定價(jià)基準(zhǔn)日，其發(fā)行價(jià)格被確定為每股不低于12.94元。如今，近五個(gè)月時(shí)間過去，公司二級市場股價(jià)漲幅已逾兩倍。
繼前一交易日漲停之后，當(dāng)天早盤，精功科技以53.5元的價(jià)格高開之后便一路走高，隨后在高位開始震蕩整理，至終盤前半小時(shí)，巨量買單再次把公司股價(jià)推高至漲停板，全天收報(bào)55.52元。其當(dāng)天收盤價(jià)較公司定向增發(fā)底價(jià)相比，二者的落差已高達(dá)258.42%。
精功科技二級市場股價(jià)飆升僅是資本追逐光伏產(chǎn)業(yè)下的一個(gè)縮影。據(jù)本報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，就上市公司再融資來看，除精功科技以外，南玻A(000012.SZ)、中環(huán)股份(002129.SZ)、恒星科技(002132.SZ)等近期宣布定向增發(fā)涉足光伏產(chǎn)業(yè)的上市公司無一例外成了投資者眼中的“香餑餑”。
或許是“皇帝女兒不愁嫁”，中環(huán)股份還成為了今年首家擬定向增發(fā)公司中自抬身價(jià)的上市公司，其宣布將公司定向增發(fā)底價(jià)和再融資規(guī)模均提高一倍多。
定增擴(kuò)能
統(tǒng)計(jì)表明，我國已發(fā)展成為全球最大的光伏電池和多晶硅生產(chǎn)基地。而搶搭定增快車籌集資金以擴(kuò)充產(chǎn)能也成為了相關(guān)上市公司的不二法寶。
如精功科技修訂后的定向增發(fā)預(yù)案稱，公司擬非公開發(fā)行募集資金總額不超過46453萬元，投資于年產(chǎn)500臺(套)太陽能光伏裝備制造擴(kuò)建項(xiàng)目、浙江精功新能源有限公司搬遷暨太陽能多晶硅切片生產(chǎn)線技改項(xiàng)目以及償還銀行貸款。
其中，500臺(套)太陽能光伏裝備制造擴(kuò)建項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，公司將實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)350臺太陽能多晶硅鑄錠爐系列產(chǎn)品、50臺太陽能多晶硅剖錠機(jī)系列產(chǎn)品和100套太陽能光伏系列輔助設(shè)備的產(chǎn)能。而精功新能源達(dá)產(chǎn)后將實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)100MW多晶硅切片的生產(chǎn)能力，并可為年產(chǎn)500臺(套)太陽能光伏裝備制造擴(kuò)建項(xiàng)目提供必要的實(shí)驗(yàn)平臺。
公司稱，上述兩個(gè)項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，可望年均分別新增營業(yè)收入73162萬元和46667萬元，實(shí)現(xiàn)利潤總額13007萬元和3642萬元。
另據(jù)精功科技同天發(fā)布的2010年年報(bào)顯示，公司去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入約9.75億元，比上年同期增長52.21%；利潤總額約1.08億元，比上年同期增長946.75%；凈利潤9118.13萬元，比去年同期增長292.63%。
同樣，中環(huán)股份也擬將定向增發(fā)募集的資金全部押向光伏產(chǎn)業(yè)。
其于1月13日發(fā)布公告稱，擬向控股股東中環(huán)集團(tuán)在內(nèi)的特定對象發(fā)行股票，發(fā)行價(jià)不低于23.91元/股，定增數(shù)量不超過10000萬股，不低于6000萬股，募資金額約24億元。中環(huán)股份最初在2010年6月發(fā)布定向增發(fā)方案，擬以11.75元/股，非公開發(fā)行6000萬-9000萬股，募資不超過11億元。新舊方案對比，發(fā)行底價(jià)與募集資金均已倍增。
募集資金項(xiàng)目中，除了IGBT及光電子器件用區(qū)熔單晶硅材料的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目和綠色可再生能源太陽能電池用單晶硅材料產(chǎn)業(yè)化工程二期項(xiàng)目以外，新增了綠色可再生能源太陽能電池用單晶硅材料產(chǎn)業(yè)化工程二期擴(kuò)能項(xiàng)目。
中環(huán)股份預(yù)計(jì)，增發(fā)項(xiàng)目建成后的總產(chǎn)能將達(dá)到1800MW，年平均實(shí)現(xiàn)稅后利潤為9.51億元。
截至22日收盤，中環(huán)股份二級市場股價(jià)也已遠(yuǎn)高于重新擬定的定向增發(fā)底價(jià)。其當(dāng)天收報(bào)33.72元，較23.91元的發(fā)行底價(jià)高出41.03%。
此外，南玻A也于1月19日宣布將非公開發(fā)行數(shù)量不超過2.5億股人民幣普通股(A股)和募集資金總額不超過人民幣40億元。公司定向增發(fā)募集資金將用于TCO膜玻璃 擴(kuò)建項(xiàng)目、硅片擴(kuò)建項(xiàng)目、太陽能電池及組件擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、節(jié)能玻璃項(xiàng)目。
恒星科技(002132.SZ)也公告擬非公開發(fā)行股票的數(shù)量不超過3500萬股，發(fā)行價(jià)格不低于23.50元/股，募集資金總額為72410.8萬元。公司擬發(fā)行募集資金投資項(xiàng)目產(chǎn)品超精細(xì)鋼絲主要用于太陽能電池用晶硅片的切割，是太陽能光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展中重要的輔助性消耗材料。
分羹光伏產(chǎn)業(yè)
顯然，資本逐鹿光伏產(chǎn)業(yè)無非就是為了在巨大的光伏市場里分得一杯羹。
截至目前，我國已有20多家公司在硅材料生產(chǎn)上進(jìn)行較大規(guī)模的投入，已建成產(chǎn)能4萬噸，在建產(chǎn)能6多萬噸。我國光伏電池產(chǎn)量從2000年不足10MW的光伏組件生產(chǎn)能力提升到了2009年末的7.5GW。
德邦證券分析師韓守暉表示，未來光伏市場需求很可能會(huì)加速回暖，行業(yè)高景氣度可能會(huì)維持較長一段時(shí)間。
“考慮到歐洲很多國家光伏補(bǔ)貼政策調(diào)整短期內(nèi)已經(jīng)兌現(xiàn)，在新的光伏補(bǔ)貼價(jià)格下調(diào)前，第二季度很可能迎來新一輪的搶裝潮。同時(shí)，意大利光伏系統(tǒng)投資回報(bào)率繼續(xù)維持較高水平，美國和日本市場也有望穩(wěn)定增長。”韓守暉稱。
據(jù)保守測算，從2010年到2014年前，全球光伏市場仍將保持14%的復(fù)合增長率，到2014年，將達(dá)到13.7GW；在政策驅(qū)動(dòng)的情況下，從2010年到2014年前，全球光伏市場規(guī)模有望達(dá)到33%的復(fù)合增長率，到2014年，光伏市場規(guī)模將達(dá)到30GW。
平安證券研究員竇澤云表示，精功科技目前已為國內(nèi)多晶硅鑄錠爐的龍頭企業(yè)，預(yù)計(jì)其未來光伏業(yè)務(wù)將占到公司收入份額的70%左右。
同樣，中環(huán)股份稱，由于中環(huán)光伏在太陽能電池用單晶硅材料行業(yè)中比較優(yōu)勢突出，市場對中環(huán)光伏產(chǎn)品的需求量大幅增加，中環(huán)光伏已建產(chǎn)能遠(yuǎn)不能滿足現(xiàn)有客戶的需求，因此需要在前兩期項(xiàng)目的基礎(chǔ)上進(jìn)行擴(kuò)能建設(shè)。
南玻A則表示，定向增發(fā)項(xiàng)目宜昌硅片擴(kuò)建項(xiàng)目建成后，公司將形成合計(jì)1GW的硅片生產(chǎn)能力。此外，公司計(jì)劃在宜昌建設(shè)700MW晶體硅電池片生產(chǎn)線，并計(jì)劃在東莞擴(kuò)建500MW電池組件生產(chǎn)線。
截至目前，南玻A已經(jīng)初步構(gòu)建了多晶硅-硅片-太陽能電池片及組件的產(chǎn)業(yè)鏈，加上現(xiàn)有的用作太陽能封裝面板的超白壓延玻璃，實(shí)現(xiàn)了上下游產(chǎn)業(yè)的貫通。
不過，竇澤云認(rèn)為，盡管光伏行業(yè)未來十年的復(fù)合增速將在40%以上，可長期看好，但是短期會(huì)受各國政策的影響而發(fā)生波動(dòng)。而光伏設(shè)備行業(yè)的周期早于下游，因此可能會(huì)出現(xiàn)因新增裝機(jī)增速減緩而導(dǎo)致擴(kuò)產(chǎn)速度降低，從而減少設(shè)備需求的風(fēng)險(xiǎn)。
此前，精功科技最初提出非公開發(fā)行預(yù)案是在去年9月份。由于當(dāng)時(shí)股價(jià)尚在15元左右徘徊，因此按照當(dāng)時(shí)的定價(jià)基準(zhǔn)日，其發(fā)行價(jià)格被確定為每股不低于12.94元。如今，近五個(gè)月時(shí)間過去，公司二級市場股價(jià)漲幅已逾兩倍。
繼前一交易日漲停之后，當(dāng)天早盤，精功科技以53.5元的價(jià)格高開之后便一路走高，隨后在高位開始震蕩整理，至終盤前半小時(shí)，巨量買單再次把公司股價(jià)推高至漲停板，全天收報(bào)55.52元。其當(dāng)天收盤價(jià)較公司定向增發(fā)底價(jià)相比，二者的落差已高達(dá)258.42%。
精功科技二級市場股價(jià)飆升僅是資本追逐光伏產(chǎn)業(yè)下的一個(gè)縮影。據(jù)本報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，就上市公司再融資來看，除精功科技以外，南玻A(000012.SZ)、中環(huán)股份(002129.SZ)、恒星科技(002132.SZ)等近期宣布定向增發(fā)涉足光伏產(chǎn)業(yè)的上市公司無一例外成了投資者眼中的“香餑餑”。
或許是“皇帝女兒不愁嫁”，中環(huán)股份還成為了今年首家擬定向增發(fā)公司中自抬身價(jià)的上市公司，其宣布將公司定向增發(fā)底價(jià)和再融資規(guī)模均提高一倍多。
定增擴(kuò)能
統(tǒng)計(jì)表明，我國已發(fā)展成為全球最大的光伏電池和多晶硅生產(chǎn)基地。而搶搭定增快車籌集資金以擴(kuò)充產(chǎn)能也成為了相關(guān)上市公司的不二法寶。
如精功科技修訂后的定向增發(fā)預(yù)案稱，公司擬非公開發(fā)行募集資金總額不超過46453萬元，投資于年產(chǎn)500臺(套)太陽能光伏裝備制造擴(kuò)建項(xiàng)目、浙江精功新能源有限公司搬遷暨太陽能多晶硅切片生產(chǎn)線技改項(xiàng)目以及償還銀行貸款。
其中，500臺(套)太陽能光伏裝備制造擴(kuò)建項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，公司將實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)350臺太陽能多晶硅鑄錠爐系列產(chǎn)品、50臺太陽能多晶硅剖錠機(jī)系列產(chǎn)品和100套太陽能光伏系列輔助設(shè)備的產(chǎn)能。而精功新能源達(dá)產(chǎn)后將實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)100MW多晶硅切片的生產(chǎn)能力，并可為年產(chǎn)500臺(套)太陽能光伏裝備制造擴(kuò)建項(xiàng)目提供必要的實(shí)驗(yàn)平臺。
公司稱，上述兩個(gè)項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，可望年均分別新增營業(yè)收入73162萬元和46667萬元，實(shí)現(xiàn)利潤總額13007萬元和3642萬元。
另據(jù)精功科技同天發(fā)布的2010年年報(bào)顯示，公司去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入約9.75億元，比上年同期增長52.21%；利潤總額約1.08億元，比上年同期增長946.75%；凈利潤9118.13萬元，比去年同期增長292.63%。
同樣，中環(huán)股份也擬將定向增發(fā)募集的資金全部押向光伏產(chǎn)業(yè)。
其于1月13日發(fā)布公告稱，擬向控股股東中環(huán)集團(tuán)在內(nèi)的特定對象發(fā)行股票，發(fā)行價(jià)不低于23.91元/股，定增數(shù)量不超過10000萬股，不低于6000萬股，募資金額約24億元。中環(huán)股份最初在2010年6月發(fā)布定向增發(fā)方案，擬以11.75元/股，非公開發(fā)行6000萬-9000萬股，募資不超過11億元。新舊方案對比，發(fā)行底價(jià)與募集資金均已倍增。
募集資金項(xiàng)目中，除了IGBT及光電子器件用區(qū)熔單晶硅材料的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目和綠色可再生能源太陽能電池用單晶硅材料產(chǎn)業(yè)化工程二期項(xiàng)目以外，新增了綠色可再生能源太陽能電池用單晶硅材料產(chǎn)業(yè)化工程二期擴(kuò)能項(xiàng)目。
中環(huán)股份預(yù)計(jì)，增發(fā)項(xiàng)目建成后的總產(chǎn)能將達(dá)到1800MW，年平均實(shí)現(xiàn)稅后利潤為9.51億元。
截至22日收盤，中環(huán)股份二級市場股價(jià)也已遠(yuǎn)高于重新擬定的定向增發(fā)底價(jià)。其當(dāng)天收報(bào)33.72元，較23.91元的發(fā)行底價(jià)高出41.03%。
此外，南玻A也于1月19日宣布將非公開發(fā)行數(shù)量不超過2.5億股人民幣普通股(A股)和募集資金總額不超過人民幣40億元。公司定向增發(fā)募集資金將用于TCO膜玻璃 擴(kuò)建項(xiàng)目、硅片擴(kuò)建項(xiàng)目、太陽能電池及組件擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、節(jié)能玻璃項(xiàng)目。
恒星科技(002132.SZ)也公告擬非公開發(fā)行股票的數(shù)量不超過3500萬股，發(fā)行價(jià)格不低于23.50元/股，募集資金總額為72410.8萬元。公司擬發(fā)行募集資金投資項(xiàng)目產(chǎn)品超精細(xì)鋼絲主要用于太陽能電池用晶硅片的切割，是太陽能光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展中重要的輔助性消耗材料。
分羹光伏產(chǎn)業(yè)
顯然，資本逐鹿光伏產(chǎn)業(yè)無非就是為了在巨大的光伏市場里分得一杯羹。
截至目前，我國已有20多家公司在硅材料生產(chǎn)上進(jìn)行較大規(guī)模的投入，已建成產(chǎn)能4萬噸，在建產(chǎn)能6多萬噸。我國光伏電池產(chǎn)量從2000年不足10MW的光伏組件生產(chǎn)能力提升到了2009年末的7.5GW。
德邦證券分析師韓守暉表示，未來光伏市場需求很可能會(huì)加速回暖，行業(yè)高景氣度可能會(huì)維持較長一段時(shí)間。
“考慮到歐洲很多國家光伏補(bǔ)貼政策調(diào)整短期內(nèi)已經(jīng)兌現(xiàn)，在新的光伏補(bǔ)貼價(jià)格下調(diào)前，第二季度很可能迎來新一輪的搶裝潮。同時(shí)，意大利光伏系統(tǒng)投資回報(bào)率繼續(xù)維持較高水平，美國和日本市場也有望穩(wěn)定增長。”韓守暉稱。
據(jù)保守測算，從2010年到2014年前，全球光伏市場仍將保持14%的復(fù)合增長率，到2014年，將達(dá)到13.7GW；在政策驅(qū)動(dòng)的情況下，從2010年到2014年前，全球光伏市場規(guī)模有望達(dá)到33%的復(fù)合增長率，到2014年，光伏市場規(guī)模將達(dá)到30GW。
平安證券研究員竇澤云表示，精功科技目前已為國內(nèi)多晶硅鑄錠爐的龍頭企業(yè)，預(yù)計(jì)其未來光伏業(yè)務(wù)將占到公司收入份額的70%左右。
同樣，中環(huán)股份稱，由于中環(huán)光伏在太陽能電池用單晶硅材料行業(yè)中比較優(yōu)勢突出，市場對中環(huán)光伏產(chǎn)品的需求量大幅增加，中環(huán)光伏已建產(chǎn)能遠(yuǎn)不能滿足現(xiàn)有客戶的需求，因此需要在前兩期項(xiàng)目的基礎(chǔ)上進(jìn)行擴(kuò)能建設(shè)。
南玻A則表示，定向增發(fā)項(xiàng)目宜昌硅片擴(kuò)建項(xiàng)目建成后，公司將形成合計(jì)1GW的硅片生產(chǎn)能力。此外，公司計(jì)劃在宜昌建設(shè)700MW晶體硅電池片生產(chǎn)線，并計(jì)劃在東莞擴(kuò)建500MW電池組件生產(chǎn)線。
截至目前，南玻A已經(jīng)初步構(gòu)建了多晶硅-硅片-太陽能電池片及組件的產(chǎn)業(yè)鏈，加上現(xiàn)有的用作太陽能封裝面板的超白壓延玻璃，實(shí)現(xiàn)了上下游產(chǎn)業(yè)的貫通。
不過，竇澤云認(rèn)為，盡管光伏行業(yè)未來十年的復(fù)合增速將在40%以上，可長期看好，但是短期會(huì)受各國政策的影響而發(fā)生波動(dòng)。而光伏設(shè)備行業(yè)的周期早于下游，因此可能會(huì)出現(xiàn)因新增裝機(jī)增速減緩而導(dǎo)致擴(kuò)產(chǎn)速度降低，從而減少設(shè)備需求的風(fēng)險(xiǎn)。
