玻璃纖維行業(yè)：有望迎來加速復(fù)蘇

      經(jīng)濟危機以來，國內(nèi)外玻璃纖維企業(yè)被迫停產(chǎn)限產(chǎn)，歐洲停產(chǎn)比例達到50%以上。目前中國玻纖、OCV、重慶復(fù)合、PPG、JM 和泰山玻纖等六家公司的產(chǎn)能總和占據(jù)了全世界的83％。2010 年，各玻纖企業(yè)先后復(fù)產(chǎn)，但新建產(chǎn)能速率明顯放緩，目前積壓庫存基本消化完畢，玻璃纖維行業(yè)供需結(jié)構(gòu)持續(xù)好轉(zhuǎn)，有望進入復(fù)蘇后強勢反彈階段。

內(nèi)需擴大、外銷重啟，市場格局內(nèi)外兼修，玻纖價格繼續(xù)上揚經(jīng)濟危機以來，玻纖出口大幅下滑，在國內(nèi)汽車、管道和軌道交通的帶動下，國內(nèi)玻纖表觀消費量仍然保持較快增長，年增長率達15%，一定程度上填補了外銷市場的空缺，形成了以內(nèi)養(yǎng)外的局面。2010 年，出口局勢明顯好轉(zhuǎn)，尤其是短切紗需求旺盛。隨著歐美耐用消費品市場庫存回補的開始，玻纖需求將進一步增加。在當(dāng)前產(chǎn)能增長有限，需求逐步恢復(fù)階段，玻璃纖維價格上升概率較大，企業(yè)盈利能力有望進一步提升。

玻纖產(chǎn)品性能優(yōu)異，下游需求廣泛，已成為建筑、交通、電子、電氣、化工、環(huán)保、軍工國防等領(lǐng)域必不可少的原材料。其中，軌道交通、高鐵枕木、引水和輸油管道需求旺盛，增速最大；汽車、建筑等領(lǐng)域需求量保持平穩(wěn)；電子覆銅板、風(fēng)電葉片增長放緩?？傮w來看，玻纖行業(yè)進入需求拉升時代。關(guān)注重點公司中國玻纖（買入）、云天化（買入）、中材科技（買入）、九鼎新材（持有）。