金剛玻璃：運(yùn)籌帷幄 重歸業(yè)績成長軌跡

      日前，金剛玻璃發(fā)布2012年年報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.57億元，同比增長2.64%，歸屬于母公司股東的凈利潤2729.5萬元，同比下降38.63%，每股收益0.13元。公司出現(xiàn)了增收不增利的狀況。不過，年報(bào)中積極的信息仍給市場參與者以鼓舞，這或是該股二級(jí)市場股價(jià)出現(xiàn)積極筑底的直接誘因。
      光伏低迷拖累業(yè)績表現(xiàn)
      2012年，受歐洲各國削減財(cái)政補(bǔ)貼，以及歐洲各國加強(qiáng)了對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)貿(mào)易保護(hù)政策等諸多因素的持續(xù)影響，導(dǎo)致光伏市場萎縮，對(duì)公司光伏產(chǎn)品業(yè)績產(chǎn)生了負(fù)面的影響。數(shù)據(jù)顯示，2012年，光伏玻璃(組件)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入0.499億元，同比減少24.92%；電池片產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入0.778萬元，同比減少99.87%。光伏玻璃毛利率下降13.19%至20.93%，扣除費(fèi)用后是虧損，電池片毛利和凈利潤均為虧損。所以，雖然公司安防玻璃產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入2.84億元，同比增長18.54%；鋼門窗防火型材實(shí)現(xiàn)收入0.234億元，同比增長39.64%。但畢竟光伏產(chǎn)業(yè)收入下滑，且由于光伏產(chǎn)業(yè)的虧損，直接導(dǎo)致公司凈利潤出現(xiàn)了下滑的態(tài)勢。
      運(yùn)籌帷幄重塑高成長預(yù)期
      為減少光伏產(chǎn)業(yè)短期不景氣對(duì)股東權(quán)益的侵害，公司管理層積極調(diào)整策略。一方面管理層決定將原吳江投資項(xiàng)目進(jìn)行變更——即“建設(shè)年產(chǎn)8MW太陽能BIPV組件生產(chǎn)線”項(xiàng)目停止實(shí)施，將“建設(shè)環(huán)保節(jié)能型玻璃產(chǎn)品120萬㎡特種玻璃生產(chǎn)線”項(xiàng)目擴(kuò)展為“建設(shè)環(huán)保節(jié)能型玻璃產(chǎn)品180萬㎡特種玻璃生產(chǎn)線”，進(jìn)一步強(qiáng)化公司在特種玻璃業(yè)務(wù)上的競爭優(yōu)勢；另一方面則是為配合募集資金投資項(xiàng)目產(chǎn)能擴(kuò)張，公司完善了國內(nèi)銷售網(wǎng)點(diǎn)的建設(shè)和管理。在南京設(shè)立了全資子公司——南京金剛防火科技有限公司，并與全資子公司香港鳳凰高科技投資有限公司共同出資設(shè)立由金剛玻璃控股的中外合資子公司——吳江金剛防火鋼型材有限公司。并且，公司結(jié)合各經(jīng)銷商的綜合實(shí)力和公司產(chǎn)品的銷售分布情況，在鞏固和擴(kuò)大已形成的國內(nèi)市場的同時(shí)，加強(qiáng)海外貿(mào)易部的隊(duì)伍建設(shè)和經(jīng)營管理，充分把握公司現(xiàn)有特種玻璃具有較強(qiáng)國際競爭力的優(yōu)勢，穩(wěn)定現(xiàn)有份額，擴(kuò)大市場覆蓋面，進(jìn)一步搶占海外市場。
      與此同時(shí)，公司充分認(rèn)識(shí)到技術(shù)研發(fā)能力是企業(yè)保持和提升核心競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵因素。報(bào)告期內(nèi)，公司進(jìn)一步加大研發(fā)投入，吸引和培訓(xùn)一批技術(shù)水平高、實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)豐富的科技人員加入公司，并以新設(shè)立的研發(fā)中心為平臺(tái)，以核心技術(shù)產(chǎn)生核心產(chǎn)品，通過技術(shù)領(lǐng)先來保持公司的核心競爭力。其中，開發(fā)出適用于特種玻璃幕墻及非承重結(jié)構(gòu)的專用高強(qiáng)度防火鋼框架，能夠配合特種玻璃的性能和現(xiàn)代建筑的結(jié)構(gòu)需求，可用于大跨度幕墻、室內(nèi)隔斷、超高大門窗等建筑結(jié)構(gòu)，并具有高強(qiáng)、防火、防爆等特點(diǎn)。2011年2月3日，沈陽皇朝萬鑫酒店大火，B幢采用了普通的鋁合金框架玻璃門窗系統(tǒng)，無法抵御外墻保溫材料燃燒所產(chǎn)生的高溫，導(dǎo)致火災(zāi)向大樓內(nèi)蔓延；與此形成鮮明對(duì)比的是A幢大樓由于使用了金剛鋼質(zhì)防火幕墻系統(tǒng)，抵擋了大火的蔓延，保護(hù)了大廈內(nèi)部的人員及財(cái)產(chǎn)安全。
      如此就意味著公司主導(dǎo)產(chǎn)品優(yōu)勢進(jìn)一步顯現(xiàn)出來，從而有望把握特種防火玻璃的產(chǎn)業(yè)成長契機(jī)。近年來，南京中環(huán)國際廣場、哈爾濱經(jīng)緯360度雙子星大廈、濟(jì)南奧體中心、北京央視新址附屬文化中心、上海膠州教師公寓、沈陽皇朝萬鑫大廈等相繼發(fā)生建筑外保溫材料火災(zāi)，造成嚴(yán)重的人員傷亡和財(cái)產(chǎn)損失。由此可見，建筑易燃可燃外保溫材料已成為一類新的火災(zāi)隱患，由此引發(fā)的火災(zāi)已呈多發(fā)勢頭。而以往經(jīng)驗(yàn)也顯示出，每當(dāng)重大公共事件頻發(fā)之后，相關(guān)各方均會(huì)加大防范力度。所以，有理由推測，我國必然會(huì)加大對(duì)防火材料的推廣力度。既如此，公司特種玻璃產(chǎn)品有望迎來新的產(chǎn)業(yè)成長契機(jī)。2013年，公司仍有望重歸成長軌道。
      更為重要的是，光伏產(chǎn)業(yè)的復(fù)蘇預(yù)期也有所增強(qiáng)。畢竟太陽能發(fā)電具有清潔能源的特征，而且隨著光伏技術(shù)的進(jìn)步，太陽能發(fā)電成本已經(jīng)迅速降低，具備了大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化的優(yōu)勢。與此同時(shí)，我國也大力加強(qiáng)光伏產(chǎn)業(yè)的扶持力度，比如說分布式能源的拓展等，這些信息的疊加，就意味著光伏產(chǎn)業(yè)已經(jīng)跌落至谷底，正在積蓄著復(fù)蘇的能量。這其實(shí)也是前期巴菲特收購無錫桑德電力傳言的基礎(chǔ)，也就是說，光伏產(chǎn)業(yè)經(jīng)過2012年的寒冬之后，在2013年有望迎來小陽春，從而給金剛玻璃2013年的業(yè)績平添新的驚喜。