"掃描二維碼，關(guān)注協(xié)會(huì)動(dòng)態(tài)"
公司前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)11.1億元，同比增長(zhǎng)6.6%；對(duì)應(yīng)EPS0.53元。浮法與太陽(yáng)能行業(yè)景氣度下行在財(cái)務(wù)報(bào)表中逐漸反應(yīng)出來。工程玻璃與精細(xì)玻璃為利潤(rùn)增長(zhǎng)看點(diǎn)。工程玻璃一直是南玻各個(gè)業(yè)務(wù)板塊中最為穩(wěn)定的業(yè)務(wù)，我們估計(jì)工程玻璃三季度貢獻(xiàn)利潤(rùn)1.2-1.3億元，幾乎占到三季度公司整體利潤(rùn)的一半。我們預(yù)計(jì)全年工程玻璃的利潤(rùn)將達(dá)到4.5 個(gè)億，同比增長(zhǎng)50%以上。驚喜玻璃在觸摸屏業(yè)務(wù)的順利開展下利潤(rùn)也較為豐厚，三季度利潤(rùn)貢獻(xiàn)在4500 萬(wàn)左右。我們認(rèn)為這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)在公司總利潤(rùn)增速中占到絕大部分比例的狀態(tài)將在至少2-3 個(gè)季度難以發(fā)生改變。從目前的情況來看，也許我們?cè)谖磥淼?-3 個(gè)季度內(nèi)都會(huì)看到公司單季度利潤(rùn)的明顯下滑。但理性的投資需要仔細(xì)分析這種下滑是行業(yè)的波動(dòng)造成的還是公司個(gè)體的競(jìng)爭(zhēng)力造成的。很顯然，南玻業(yè)績(jī)的下滑行業(yè)層面的原因占到了80%以上。而我們相信玻璃和太陽(yáng)能行業(yè)不會(huì)消失，而公司經(jīng)營(yíng)的工程玻璃和太陽(yáng)能行業(yè)還處于高速成長(zhǎng)階段。因此在行業(yè)原因?qū)е履喜＠麧?rùn)下滑的階段，市場(chǎng)過度反應(yīng)的時(shí)候，將是買入公司股票的絕佳時(shí)機(jī)。
投資建議：根據(jù)預(yù)測(cè)，公司11~13年EPS分別為0.68、0.55、0.70 元。公司的投資價(jià)值已經(jīng)開始逐漸顯現(xiàn)經(jīng)，給予“推薦”評(píng)級(jí)，待公司盈利下滑等負(fù)面消息逐漸釋放之后，投資者應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注。
